如题所述
第1个回答 2022-07-12
一、短期偿债能力比率
债务一般按到期时间分为短期债务和长期债务，偿债能力分析由此分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两部分。
1.营运资本
营运资本是指流动资产超过流动负债的部分。其计算公式如下：
营运资本=流动资产-流动负债
【提示】如果流动资产与流动负债相等，并不足以保证短期偿债能力没有问题，因为债务的到期与流动资产的现金生成，不可能同步同量；而且，为维持经营，企业不可能清算全部流动资产来偿还流动负债，而是必须维持最低水平的现金、存货、应收账款等。
因为，企业必须保持流动资产大于流动负债，即保有一定数额的营运资本作为安全边际，以防止流动负债“穿透”流动资产。营运资本越多，流动负债的偿还越有保障，短期偿债能力越强。
营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要在一年或一个营业周期内偿还。
营运资本=流动资产-流动负债
=（总资产=非流动资产）—（总资产—股东权益—非流动负债）
=（股东权益+非流动负债）-非流动资产
=长期资本-长期资产
2.短期债务的存量比率
短期债务的存量比率包括流动比率、速动比率和现金比率
（1）流动比率是流动资产与流动负债的比值。
流动比率=1/(1—营运资本配置比率）=1/（1—营运资本/流动资产）
流动比率是相对数，排除了企业规模的影响，更适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较。
营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。
（2）速动比率，其中，货币资金、交易性金融资产和各种应收款项等，可以在较短时间内变现，成为速动资产；另外的流动资产，包括存货、预付账款、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，成为非速动资产。
速动比率假设速动资产是可偿债资产，表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。
速动比率=速动资产/流动负债
影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力。
（3）现金比率，速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产是现金。
现金比率=货币资金/流动负债
（二）现金流量比率
薪金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债
一般而言，该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
（三）影响短期偿债呢你的其他因素
1.增强短期偿债能力的表外因素
（1）可动用的银行授信额度
（2）可快速变现的非流动资产
（3）偿债的剩余
2.降低短期偿债能力的表外因素
例如，与担保有段的或有负债事项。如果该金额较大且可能发生，应在评价偿债能力时予以关注。
二、长期偿债能力比率
（一）存量比率
反映长期偿债能力的存量比率是总资产、总债务和股东权益之间的比例关系
资产负债率=总负债/总资产
产权比率=总负债/ 股东权益
权益乘数=总资产/股东权益
长期资本负债率=【非流动负债/（非流动负债/股东权益）】*100%
（二）流量比率
1.利息保障倍数是指息税前利润对利息支出的倍数。
利息保障倍数=息税前利润/利息支出
==（净利润+利息费用+所得税费用）/利息支出
分子的“利息费用”是指计入本期利润表中财务费用的利息费用，分母的“利息支出”是指本期的全部利息支出，不仅包括计入利润表中财务费用的费用化利息，还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。
2.现金流量利息保障倍数是指经营活动现金流量净额对利息支出的倍数。其公式如下;
现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/ 利息支出
3.现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额/ 负债总额
一般来讲，该比率中的负债总额采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
该比率表明企业用经营活动现金流量净额偿付全部债务能力。比率越高，偿还负债总额的能力越强。
三、营运能力比率
营运能力比率是衡量公司资产管理效率的财务比率，这方面常用的是应收账款周转率，存货周转率，流动资产周转率，营运资本周转率，非流动资产周转率和总资产周转率等。
（一）应收账款周转率
应收账款周转次数=营业收入 / 应收账款
应收账款周转天数 = 365 / （营业收入 / 应收账款）
应收账款与收入比=应收账款/ 营业收入
（二）存货周转率
存货周转次数=营业收入 / 存货
存货周转天数 = 365 / （营业收入 / 存货）
存货与收入比=存货/ 营业收入
（三）流动资产周转率
流动资产周转次数=营业收入 / 流动资产
流动资产周转天数 = 365 / （营业收入 / 流动资产）
流动资产与收入比=流动资产/ 营业收入
（四）营运资本周转率
营运资本周转次数=营业收入 / 营运资本
营运资本周转天数 = 365 / （营业收入 / 非流动资产）
营运资本与收入比=营运资本/ 营业收入
（五）非流动资产周转率
非流动资产周转次数=营业收入 / 营运资本
非流动资产周转天数 = 365 / （营业收入 / 非流动资产）
非流动资产与收入比=非流动资产/ 营业收入
（六）总资产周转率
总资产周转次数=营业收入 / 总资产
总资产周转天数 = 365 / （营业收入 / 总资产）
总资产与收入比=总资产/ 营业收入
四、盈利能力比率
（一）营业净利率=净利润/营业收入
（二）总资产净利率=净利润/总资产=营业净利率X总资产周转次数
（三）权益净利率=净利润/股东权益
五、市价比率
（一）市盈率=每股市价/每股收益
每股收益是指可分配给普通股股东的净利润与流通在外普通股加权平均股数的比率。
每股收益仅适用于普通股，即普通股的每股收益。优先股股东除规定的优先股股息外，对剩余的净利润不再具有索取权。
（二）市净率=每股市价/每股净资产
每股净资产=普通股股东权益/ 流通在外普通股股数
（三）市销率=每股市价/ 每股营业收入
每股营业收入=营业收入/ 流通在外普通股加权平均股数
债务一般按到期时间分为短期债务和长期债务，偿债能力分析由此分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两部分。
1.营运资本
营运资本是指流动资产超过流动负债的部分。其计算公式如下：
营运资本=流动资产-流动负债
【提示】如果流动资产与流动负债相等，并不足以保证短期偿债能力没有问题，因为债务的到期与流动资产的现金生成，不可能同步同量；而且，为维持经营，企业不可能清算全部流动资产来偿还流动负债，而是必须维持最低水平的现金、存货、应收账款等。
因为，企业必须保持流动资产大于流动负债，即保有一定数额的营运资本作为安全边际，以防止流动负债“穿透”流动资产。营运资本越多，流动负债的偿还越有保障，短期偿债能力越强。
营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要在一年或一个营业周期内偿还。
营运资本=流动资产-流动负债
=（总资产=非流动资产）—（总资产—股东权益—非流动负债）
=（股东权益+非流动负债）-非流动资产
=长期资本-长期资产
2.短期债务的存量比率
短期债务的存量比率包括流动比率、速动比率和现金比率
（1）流动比率是流动资产与流动负债的比值。
流动比率=1/(1—营运资本配置比率）=1/（1—营运资本/流动资产）
流动比率是相对数，排除了企业规模的影响，更适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较。
营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。
（2）速动比率，其中，货币资金、交易性金融资产和各种应收款项等，可以在较短时间内变现，成为速动资产；另外的流动资产，包括存货、预付账款、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，成为非速动资产。
速动比率假设速动资产是可偿债资产，表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。
速动比率=速动资产/流动负债
影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力。
（3）现金比率，速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产是现金。
现金比率=货币资金/流动负债
（二）现金流量比率
薪金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债
一般而言，该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
（三）影响短期偿债呢你的其他因素
1.增强短期偿债能力的表外因素
（1）可动用的银行授信额度
（2）可快速变现的非流动资产
（3）偿债的剩余
2.降低短期偿债能力的表外因素
例如，与担保有段的或有负债事项。如果该金额较大且可能发生，应在评价偿债能力时予以关注。
二、长期偿债能力比率
（一）存量比率
反映长期偿债能力的存量比率是总资产、总债务和股东权益之间的比例关系
资产负债率=总负债/总资产
产权比率=总负债/ 股东权益
权益乘数=总资产/股东权益
长期资本负债率=【非流动负债/（非流动负债/股东权益）】*100%
（二）流量比率
1.利息保障倍数是指息税前利润对利息支出的倍数。
利息保障倍数=息税前利润/利息支出
==（净利润+利息费用+所得税费用）/利息支出
分子的“利息费用”是指计入本期利润表中财务费用的利息费用，分母的“利息支出”是指本期的全部利息支出，不仅包括计入利润表中财务费用的费用化利息，还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。
2.现金流量利息保障倍数是指经营活动现金流量净额对利息支出的倍数。其公式如下;
现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/ 利息支出
3.现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额/ 负债总额
一般来讲，该比率中的负债总额采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
该比率表明企业用经营活动现金流量净额偿付全部债务能力。比率越高，偿还负债总额的能力越强。
三、营运能力比率
营运能力比率是衡量公司资产管理效率的财务比率，这方面常用的是应收账款周转率，存货周转率，流动资产周转率，营运资本周转率，非流动资产周转率和总资产周转率等。
（一）应收账款周转率
应收账款周转次数=营业收入 / 应收账款
应收账款周转天数 = 365 / （营业收入 / 应收账款）
应收账款与收入比=应收账款/ 营业收入
（二）存货周转率
存货周转次数=营业收入 / 存货
存货周转天数 = 365 / （营业收入 / 存货）
存货与收入比=存货/ 营业收入
（三）流动资产周转率
流动资产周转次数=营业收入 / 流动资产
流动资产周转天数 = 365 / （营业收入 / 流动资产）
流动资产与收入比=流动资产/ 营业收入
（四）营运资本周转率
营运资本周转次数=营业收入 / 营运资本
营运资本周转天数 = 365 / （营业收入 / 非流动资产）
营运资本与收入比=营运资本/ 营业收入
（五）非流动资产周转率
非流动资产周转次数=营业收入 / 营运资本
非流动资产周转天数 = 365 / （营业收入 / 非流动资产）
非流动资产与收入比=非流动资产/ 营业收入
（六）总资产周转率
总资产周转次数=营业收入 / 总资产
总资产周转天数 = 365 / （营业收入 / 总资产）
总资产与收入比=总资产/ 营业收入
四、盈利能力比率
（一）营业净利率=净利润/营业收入
（二）总资产净利率=净利润/总资产=营业净利率X总资产周转次数
（三）权益净利率=净利润/股东权益
五、市价比率
（一）市盈率=每股市价/每股收益
每股收益是指可分配给普通股股东的净利润与流通在外普通股加权平均股数的比率。
每股收益仅适用于普通股，即普通股的每股收益。优先股股东除规定的优先股股息外，对剩余的净利润不再具有索取权。
（二）市净率=每股市价/每股净资产
每股净资产=普通股股东权益/ 流通在外普通股股数
（三）市销率=每股市价/ 每股营业收入
每股营业收入=营业收入/ 流通在外普通股加权平均股数
