“DFL=基期息税前利润/基期利润总额”的推导过程是怎样的？

根据定义可知，＝普通股每股利润变动率/变动率
＝（△EPS/EPS）/（△EBIT/EBIT1）
因为，EPS1=（EBIT1-I）×（1-T）/n
EPS2=（EBIT2-I）×（1-T）/n
所以，△EPS=EPS2-EPS1=（EBIT2-EBIT1）×（1-T）/n=△EBIT×（1-T）/n
△EPS/EPS1=△EBIT/（EBIT1-I）
（△EPS/EPS1）/（△EBIT/EBIT1）=EBIT1/（EBIT1-I）
即，财务杠杆系数DFL＝EBIT1/（EBIT1-I）＝EBIT/（EBIT-I）
该推导过程表明，在用计算公式DFL=EBIT/（EBIT-I）计算时，只能用变化前的数据（即基期数据）计算。