如题所述
第1个回答 2022-06-18
风险和收益的学习中，注意缕清思路，按照考点来复习，如下为其中所涉及的5个考点。
一、单项资产的收益
1.衡量单项资产的收益指标是？ 期望值。
2.期望值如何计算？ 加权平均法，
加权的基础：收益率、权数：概率。
【提示】 什么叫做加权平均法？
两个相关指标中，一个是基础，另一个是权数，先相乘后相加的结果。
所以期望值是一个平均的收益率水平。
二、单项资产的风险
1.衡量单项资产的风险指标是？
方差、标准差、标准差率。
2.方差如何计算？加权平均法，加权的基础：离差的平方、权数：概率。
标准差如何计算？把方差开根号。
标准差率如何计算？标准差/期望值
3.期望值不同时，只能用哪个指标衡量风险？ 标准差率。
一、资产组合的收益
1.衡量资产组合的收益指标是？收益率。
2.组合的收益率如何计算？加权平均法，
加权的基础：各单项资产的收益率、权数：各投资比重。
3.计算组合收益率时，限制组合中资产的个数吗？ 不限制
二、资产组合的风险
1.衡量资产组合的风险常考的指标是？方差、标准差。
2.组合的风险如何计算？是加权平均法吗？
当然不是，通过平方和公式予以掌握。
有三个注意事项：
①计算公式要记住：a2+b2+2ab ρ
②公式中的a、b 中用的是单项资产的标准差
③不要忘记公式中的相关系数ρ
3.计算组合风险时，限制组合中资产的个数吗？
限制，只有两项资产。
大家无需将相关系数ρ和β系数混淆，考试都不考你区分，你干嘛还要区分呢？都是考察客观题的点，记住各自的结论就足够应试了，为啥非要把他俩掺和一起给自己找不痛快捏~
1.相关系数ρ的计算只在什么地方涉及？
答：只有计算资产组合的方差时才会用到。
2.相关系数ρ还会考察客观题，就是2个主要结论。
①ρ=1时，资产收益率之间完全正相关，此时资产组合的风险最大，即不能分散风险；
②ρ=-1时，资产收益率之间完全负相关，此时资产组合的风险最小，即能够最大程度分散风险。
③ρ的取值有范围规定，-1≤ρ≤1。
1.β系数衡量的是什么？
答：系统风险
2.β系数的定义是什么？背下来，帮助你做题和理解的。
答：某项资产的β系数=该资产的系统风险与市场组合系统风险的比值。
3.β=1，指的是市场组合的β系数
β=0，指的是无风险资产。
4.β系数考察客观题的考点：相关的三个结论
从以下三个方面比较资产与市场组合
①比较系统风险——以β=1判断；
②比价收益率的变化方向——以β=0判断；
③比价收益率的变动幅度——以β=1判断。
5.β系数考察主观题的考点：资产组合的β系数如何计算？
答：加权平均法，加权的基础是组合中各资产的β系数、权数是投资比重。（2019年计算分析题考察）
1.资本资产定价模型（CAPM模型）涉及的公式是什么？
必要收益率=无风险收益率+风险收益率
R=Rf+β（Rm-Rf）
【提示】 两个公式都得背下来，必考！！！
2.字母公式的考点是什么？
根据题干的表述，准确判断出题目中所给出的数据是Rm-Rf还是Rm，进而代入公式计算必要收益率R。
【区分方法】 只要“收益”前紧跟着“风险”二字，就是Rm-Rf；“收益”前没有“风险”二字，就是Rm。判断下列说法到底指的是Rm-Rf还是Rm？
①股票市场的风险收益率
②股票市场的收益率
③市场组合的收益率
④市场组合的风险收益率
答案详见最后……
【答案】
①股票市场的风险收益率——Rm-Rf
②股票市场的收益率——Rm
③市场组合的收益率——Rm
④市场组合的风险收益率——Rm-Rf
为什么要这么判断？当然是为了做题计算了。题目说股票市场的风险收益率是4%，应该得出Rm-Rf=4%，如果你判断成Rm=4%，怎么能求对必要收益率呢！虽然从历年真题来看，题干中给出的说法大多数都是Rm，但也得掌握好这个说法。
一、单项资产的收益
1.衡量单项资产的收益指标是？ 期望值。
2.期望值如何计算？ 加权平均法，
加权的基础：收益率、权数：概率。
【提示】 什么叫做加权平均法？
两个相关指标中，一个是基础，另一个是权数，先相乘后相加的结果。
所以期望值是一个平均的收益率水平。
二、单项资产的风险
1.衡量单项资产的风险指标是？
方差、标准差、标准差率。
2.方差如何计算？加权平均法，加权的基础：离差的平方、权数：概率。
标准差如何计算？把方差开根号。
标准差率如何计算？标准差/期望值
3.期望值不同时，只能用哪个指标衡量风险？ 标准差率。
一、资产组合的收益
1.衡量资产组合的收益指标是？收益率。
2.组合的收益率如何计算？加权平均法，
加权的基础：各单项资产的收益率、权数：各投资比重。
3.计算组合收益率时，限制组合中资产的个数吗？ 不限制
二、资产组合的风险
1.衡量资产组合的风险常考的指标是？方差、标准差。
2.组合的风险如何计算？是加权平均法吗？
当然不是，通过平方和公式予以掌握。
有三个注意事项：
①计算公式要记住：a2+b2+2ab ρ
②公式中的a、b 中用的是单项资产的标准差
③不要忘记公式中的相关系数ρ
3.计算组合风险时，限制组合中资产的个数吗？
限制，只有两项资产。
大家无需将相关系数ρ和β系数混淆，考试都不考你区分，你干嘛还要区分呢？都是考察客观题的点，记住各自的结论就足够应试了，为啥非要把他俩掺和一起给自己找不痛快捏~
1.相关系数ρ的计算只在什么地方涉及？
答：只有计算资产组合的方差时才会用到。
2.相关系数ρ还会考察客观题，就是2个主要结论。
①ρ=1时，资产收益率之间完全正相关，此时资产组合的风险最大，即不能分散风险；
②ρ=-1时，资产收益率之间完全负相关，此时资产组合的风险最小，即能够最大程度分散风险。
③ρ的取值有范围规定，-1≤ρ≤1。
1.β系数衡量的是什么？
答：系统风险
2.β系数的定义是什么？背下来，帮助你做题和理解的。
答：某项资产的β系数=该资产的系统风险与市场组合系统风险的比值。
3.β=1，指的是市场组合的β系数
β=0，指的是无风险资产。
4.β系数考察客观题的考点：相关的三个结论
从以下三个方面比较资产与市场组合
①比较系统风险——以β=1判断；
②比价收益率的变化方向——以β=0判断；
③比价收益率的变动幅度——以β=1判断。
5.β系数考察主观题的考点：资产组合的β系数如何计算？
答：加权平均法，加权的基础是组合中各资产的β系数、权数是投资比重。（2019年计算分析题考察）
1.资本资产定价模型（CAPM模型）涉及的公式是什么？
必要收益率=无风险收益率+风险收益率
R=Rf+β（Rm-Rf）
【提示】 两个公式都得背下来，必考！！！
2.字母公式的考点是什么？
根据题干的表述，准确判断出题目中所给出的数据是Rm-Rf还是Rm，进而代入公式计算必要收益率R。
【区分方法】 只要“收益”前紧跟着“风险”二字，就是Rm-Rf；“收益”前没有“风险”二字，就是Rm。判断下列说法到底指的是Rm-Rf还是Rm？
①股票市场的风险收益率
②股票市场的收益率
③市场组合的收益率
④市场组合的风险收益率
答案详见最后……
【答案】
①股票市场的风险收益率——Rm-Rf
②股票市场的收益率——Rm
③市场组合的收益率——Rm
④市场组合的风险收益率——Rm-Rf
为什么要这么判断？当然是为了做题计算了。题目说股票市场的风险收益率是4%，应该得出Rm-Rf=4%，如果你判断成Rm=4%，怎么能求对必要收益率呢！虽然从历年真题来看，题干中给出的说法大多数都是Rm，但也得掌握好这个说法。
