免疫策略名词概述

免疫策略，简称免疫，是一种投资策略，主要应用于债券投资领域。它的核心理念在于通过精心构建投资组合，使得投资者在市场利率波动时，依然能够保持原有的投资价值稳定。当市场利率下降时，债券价格通常会上升，然而这可能导致再投资回报率下降。反之，利率上升时，债券价格会下跌，再投资回报率却可能提高。免疫策略的关键在于，通过购买特定数量和期限的债券，使得组合的净利率变动能够抵消这种价格波动的影响，从而确保投资组合的总回报保持在一个相对固定的水平。

这种策略通过选择和持有能够产生固定现金流的债券，如息票债券，来实现。投资者通过匹配负债的到期日和现金流，使得利率变化时的债券价格波动和再投资收益波动相互抵消，从而避免了价值的大幅波动。这种策略使得投资者能够在特定的投资期限内，无论市场利率如何变动，都能获取相对稳定的投资收益，类似于免疫系统对疾病的抵抗力，因此得名“免疫”。

总的来说，免疫策略是一种通过利率风险管理和再投资管理来保护债券投资组合价值的策略，确保投资者在利率波动环境中仍能实现预期的收益目标。