公司当年初发行一种债券,数量10万张,债券年利息为当年利润总额的20%,发行价格为1020元,发行费用占发行价格的1%。
要求:(1)计算2011年税前利润
(2)计算2011年利息总额
(3)计算2011年息税前利润总额
(4)计算经营杠杆系数
(5)计算不考虑时间价值时的债券成本
(6)计算考虑时间价值时的债券成本(假设每张面值1000元,3年期,典型债券)
财务杠杆系数是2
1、7500/(1-25%)=10000
2、10000*20%=2000
3、EBIT/(EBIT-2000)=2 , EBIT=4000
4、(EBIT+F)/EBIT=(4000+2400)/4000=1.6
5、2000/1020*10*(1-1%)*100%=19.81%
6、1020*10*99%=1000*10*(P/F,i,3)+2000*(P/A,i,3)
用内插法求i=19.54%
2、10000*20%=2000
3、EBIT/(EBIT-2000)=2 , EBIT=4000
4、(EBIT+F)/EBIT=(4000+2400)/4000=1.6
5、2000/1020*10*(1-1%)*100%=19.81%
6、1020*10*99%=1000*10*(P/F,i,3)+2000*(P/A,i,3)
用内插法求i=19.54%
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