普通股的资金成本,不应该是这样的吗——分子上是实际支付的股利(也就是用资费用),分母是实际筹到的总额,但为什么教材给的公式,后面还加一个股利增长率呢?百思不得其解,请老师帮忙解答。
个人感觉书上的公式是错误的。
书上的公式为KS=D1/P0 + G,
式中 KS——普通股资金成本;
D1——预期年股利额;
P0 ——普通股市价;
G ——股利期望增长率。
由于股利增长率G=(今年股利-上年股利)/上年股利,而非G=(今年股利-上年股利)/上年股市价,所以根据数学推导后应为:
KS=D1(1+G)/P0
证毕。
书上的公式为KS=D1/P0 + G,
式中 KS——普通股资金成本;
D1——预期年股利额;
P0 ——普通股市价;
G ——股利期望增长率。
由于股利增长率G=(今年股利-上年股利)/上年股利,而非G=(今年股利-上年股利)/上年股市价,所以根据数学推导后应为:
KS=D1(1+G)/P0
证毕。
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第1个回答 2011-04-08
如果仅仅是当期的资金成本是这么理解是对的。不含股利增长率的股利属于0增长的特种情况。
一般情况下股利是增长的。因为货币是有时间价值的。再追问吧,不是一句两句能解答的。通俗的理解就是,人家都增长你不增长是不可能的。本回答被网友采纳
一般情况下股利是增长的。因为货币是有时间价值的。再追问吧,不是一句两句能解答的。通俗的理解就是,人家都增长你不增长是不可能的。本回答被网友采纳