试述财务杠杆原理

财务杠杆原理可以说是企业融资策略中最重要的一种，因为投资者通常会关注企业的财务杠杆水平。简单点说，财务杠杆原理就是指通过借债来投资，在降低股东的风险的同时，实现股东收益与投资回报之间的最优化。财务杠杆的核心概念即为借债进行投资获得的财务利益的增加。 

事实上，企业融资需要借款，便会涉及到股东权益与债权人权益之间的分配问题。举例来说，若企业需要融资2亿元（单位我们称之为本金）来进行投资，其股东总权益为1亿元，那么企业若通过股权融资进行融资，则股权权益份额将会被稀释，股东人均的收益也会回缩。但如果企业通过借款进行投资，那么投资回报可以增加，因此企业股东权益的增长速度与收益率也会相应提高，财务杠杆就是基于这一原理而形成的。

换言之，财务杠杆的实质即为企业通过负债融资，在不增加股本回报速度的情况下，提高收益率的方法。企业通过借款获得的“额外收益”成为“杠杆盈利”，这种杠杆盈利或者说财务收益相当于企业通过借款获得的资金投入的回报率与企业借款成本之差达到的财务收益（EBIT-EPS）。

这里的EBIT就是企业多元盈利，EPS是每股盈利（Earnings Per Share）。

此外，企业财务杠杆包括负债杠杆和利润杠杆，即企业净收入扩大预期收益率与负债利用率之间的关系。因此，企业通过负债融资来扩大营业规模、实现经济增长，相应地财务杠杆的高低也将产生不同的影响，需要投资者根据企业自身的需求进行评估和判断。

总而言之，财务杠杆原理实质上是企业在进行投资时，通过借债来实现股东权益和负债人收益之间平衡的一种策略，需要根据企业自身财务状况、市场前景和融资需求来进行评估，避免贷款过多增加财务风险，保持企业财务稳健性。