五、某企业从银行取得长期借款100万元,年利率为10%,期限为3年,每年付息一次,到期还本付息。假定筹资费用率为3‰,企业所得税率为33%。则借款的资本成本是多少?
若已知该企业还通过发行债券筹资900万,其资本成本为5%,发行普通股筹资2000万,其资本成本为8%,请计算综合资本成本。
设资本成本为k,则有
100×(1—3‰)=99.7=100×(P/S,k,3)+100×10%×(P/A,k,3)
用插值法计算k,
当k=10%,100×(P/S,k,3)+100×10%×(P/A,k,3)=100
当k=12%,100×(P/S,k,3)+100×10%×(P/A,k,3)=95.198
所以(100-99.7)/(100-95.198)=(10%-k)/(10%-12%)
k=11.25%
即借款的资本成本是11.25%
总资本量=100+900+2000=3000,
综合资本成本=11.25%×100/3000+5%×900/3000+8%×2000/3000=7.21%
100×(1—3‰)=99.7=100×(P/S,k,3)+100×10%×(P/A,k,3)
用插值法计算k,
当k=10%,100×(P/S,k,3)+100×10%×(P/A,k,3)=100
当k=12%,100×(P/S,k,3)+100×10%×(P/A,k,3)=95.198
所以(100-99.7)/(100-95.198)=(10%-k)/(10%-12%)
k=11.25%
即借款的资本成本是11.25%
总资本量=100+900+2000=3000,
综合资本成本=11.25%×100/3000+5%×900/3000+8%×2000/3000=7.21%
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第1个回答 2011-06-15
没分大家都头痛……给点分达人们就涌现了……飘过……
第2个回答 2011-06-24
资金成本=使用资金支付的报酬/(筹资总额-筹资费用)
在带入公式(100×10%×(1-33%))/(100-100×3‰)=6.72%
借款资金成本是6.72%
综合资金成本等于各种资金的成本和占综合资金的权数
5%×900/(900+2000)+8%×2000/(900+2000)=7.07%
综合资金成本就是7.07%
在带入公式(100×10%×(1-33%))/(100-100×3‰)=6.72%
借款资金成本是6.72%
综合资金成本等于各种资金的成本和占综合资金的权数
5%×900/(900+2000)+8%×2000/(900+2000)=7.07%
综合资金成本就是7.07%