求详细解答
股利固定增长率为6%
股利固定增长率=普通股成本率-【第一年的股利率*普通股筹资总额/普通股筹资总额-(1-筹资费率)】
第一年股利率15%,筹资率4%,普通股成本率21.6254%,那么:
股利固定增长率=21.6254%-【15%*普通股筹资总额/普通股筹资总额-(1-4%)】=6%
固定股利或稳定的股利政策:
固定股利或稳定的股利政策,是公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上,然后在一段时间内不论公司的盈利情况和财务状况如何,派发的股利额均保持不变。只有当企业对未来利润增长确有把握,并且这种增长被认为是不会发生逆转时,才增加每股股利额。
这一政策的特点是,不论经济状况如何,也不论企业经营业绩好坏,应将每期的股利固定在某一水平上保持不变,只有当公司管理当局认为未来盈利将显著地、不可逆转地增长时,才会提高股利的支付水平。
固定股利或稳定增长股利政策的理论依据:
采用该政策的理论依据是“一鸟在手”理论和股利信号理论。该理论认为:
(1)股利政策向投资者传递重要信息。如果公司支付的股利稳定,就说明该公司的经营业绩比较稳定,经营风险较小,有利于股票价格上升;如果公司的股利政策不稳定,股利忽高忽低,这就给投资者传递企业经营不稳定的信息,导致投资者对风险的担心,进而使股票价格下降。
(2)稳定的股利政策,是许多依靠固定股利收入生活的股东更喜欢的股利支付方式,它更利于投资者有规律地安排股利收入和支出。普通投资者一般不愿意投资于股利支付额忽高忽低的股票,因此,这种股票不大可能长期维持于相对较高的价位。
(3)稳定股利或稳定的股利增长率可以消除投资者内心的不确定性。等于向投资者传递了该公司经营业绩稳定或稳定增长的信息,从而使公司股票价格上升。
股利固定增长率=普通股成本率-【第一年的股利率*普通股筹资总额/普通股筹资总额-(1-筹资费率)】
第一年股利率15%,筹资率4%,普通股成本率21.6254%,那么:
股利固定增长率=21.6254%-【15%*普通股筹资总额/普通股筹资总额-(1-4%)】=6%
固定股利或稳定的股利政策:
固定股利或稳定的股利政策,是公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上,然后在一段时间内不论公司的盈利情况和财务状况如何,派发的股利额均保持不变。只有当企业对未来利润增长确有把握,并且这种增长被认为是不会发生逆转时,才增加每股股利额。
这一政策的特点是,不论经济状况如何,也不论企业经营业绩好坏,应将每期的股利固定在某一水平上保持不变,只有当公司管理当局认为未来盈利将显著地、不可逆转地增长时,才会提高股利的支付水平。
固定股利或稳定增长股利政策的理论依据:
采用该政策的理论依据是“一鸟在手”理论和股利信号理论。该理论认为:
(1)股利政策向投资者传递重要信息。如果公司支付的股利稳定,就说明该公司的经营业绩比较稳定,经营风险较小,有利于股票价格上升;如果公司的股利政策不稳定,股利忽高忽低,这就给投资者传递企业经营不稳定的信息,导致投资者对风险的担心,进而使股票价格下降。
(2)稳定的股利政策,是许多依靠固定股利收入生活的股东更喜欢的股利支付方式,它更利于投资者有规律地安排股利收入和支出。普通投资者一般不愿意投资于股利支付额忽高忽低的股票,因此,这种股票不大可能长期维持于相对较高的价位。
(3)稳定股利或稳定的股利增长率可以消除投资者内心的不确定性。等于向投资者传递了该公司经营业绩稳定或稳定增长的信息,从而使公司股票价格上升。
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第1个回答 推荐于2021-02-03
固定公式为:
股利固定增长率=普通股成本率-【第一年的股利率*普通股筹资总额/普通股筹资总额-(1-筹资费率)】
第一年股利率15%,筹资率4%,普通股成本率21.6254%,那么:
股利固定增长率=21.6254%-【15%*普通股筹资总额/普通股筹资总额-(1-4%)】=6%
股利固定增长率=普通股成本率-【第一年的股利率*普通股筹资总额/普通股筹资总额-(1-筹资费率)】
第一年股利率15%,筹资率4%,普通股成本率21.6254%,那么:
股利固定增长率=21.6254%-【15%*普通股筹资总额/普通股筹资总额-(1-4%)】=6%
第2个回答 2011-04-14
普通股成本率=第一年的股利率/普通股筹资总额-筹资费用+增长率 =10%*600/600*(1-4%)+4%=60/576+4%=10.42%+4%=14.42%
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