如题所述
中国最大纺织厂IPO大旺
即使如快速发展的供销社企业魏桥纺织（2698,ＨＫ）�也不可避免地会面临国家压锭的政策风险
从1981年进入魏桥油棉花加工厂担任厂长起，张士平就再也没有过过春节。365天全天候工作换来的是，这家从棉油加工起家的集体小厂成为亚洲最大的棉坯生产企业——魏桥纺织集团。
这是对张士平20多年辛苦的回报：9月24日将正式在港公开交易的魏桥纺织中，担任总裁的张士平和他的一双儿女获得约8％的股份，以发行2．5亿Ｈ股，每股最低招股价6．15元计，张家股票市值超过1．2亿港元。而公司的Ｈ股总市值介乎1．97亿至2．74亿美元。由此，一个隐蔽在山东邹平县魏桥镇的纺织业巨鳄浮出水面。
在公开认购期间，这家供销社企业备受外资追捧。截至9月18日，已获得近110倍的超额认购，冻结资金达235亿港元。配售部分也获得了超过7倍的认购。据魏桥的包销协议，认购超过100倍时，公开认购将占发售股数的比率由10％升至50％，而配售部分所占的比例则由原来的90％降至50％。
魏桥由一家“山寨厂”发展到今日，成为全中国最大纺织厂，张士平可以说是灵魂人物，其子女张波及张红霞继承衣钵，分别担任上市公司董事长及总经理，令公司平添几分家族味道。
魏桥的最终控股股东邹平县供销社，为补偿及奖励十多名多年来为公司苦干的管理层，亦趁今次上市进行股改，授予他们母公司一成及上市公司13．5％股权。上市后，邹平县供销社持股量将摊薄至52．6％，公众持股量为32％。
赴港ＩＰＯ
随着港股气氛转好，下半年将掀起新一轮中资股上市潮，粗略估计，即将在港挂牌的内地企业，集资总额超过300亿元。港交所副营运总裁霍广文更指出，大力吸引内地民企来港上市是其重要策略。他透露，今年以来在港上市的41家企业中，内地企业占到16家，但其融资额却占高达61％。
曾因ＳＡＲＳ而推迟来港上市的魏桥纺织料为今年迄今规模第三大的招股活动，仅次于中外运（0598，ＨＫ）及合和公路基建（0737，ＨＫ）。
魏桥纺织总资产规模达到55亿元，总产能约为26．5万吨棉纱、4．62亿米坯布和1．57亿米牛仔布。目前以“ＷｅｉＱｉａｏ”商标销售超过产品2000种，其海外客户超过300名，国内客户2000名。张波表示，去年整体业务的毛利率为17．2％，今年可望有所增加。内地纺织行业去年总收入为1400亿元人民币，魏桥则占3％。
魏桥纺织董事会预期，2003年，魏桥的棉纱和坯布生产能力都将有接近翻番的增长。截至去年年底，该公司营业额约43．8亿元及纯利2．88亿元，分别较前一个财政年度增86％及87％。
董事长张波宣称，所募集的近20亿元资金，除近1／3用于抵还银行债务，将主要用于拓展产品线，提升技术和同业并购。
纺织股行业虚火
事实上，在成功上市解决融资问题之后，魏桥纺织仍然必须面对诸多行业的共同难题。
江苏鼎天分析师秦洪指出，去年以来国内棉价持续上涨，使得纺织企业成本剧增，纷纷用增加库存来解决问题，对魏桥纺织而言，“上市无法缓解企业成本提升，这是它必须克服的”。魏桥今年首季的存货周转天数上升至110天，较过去3年的平均64至73天为高。张波称，今年由于购入棉花有优惠，故此集团购入了18亿元人民币棉花。这些存货将在第二、三季逐渐消化，存货量也将会回复至正常水平。
国泰君安分析员李质仙认为，对棉纺织企业来说，更重要的不在于棉价是否和国际上在一个竞争层次：2001年，由于国外棉价大幅低于国内，而国内企业又无法到国际上采购，导致成本提高，而出口售价降低。
2004年年初，中国对纺织业的出口退税将由现在的15％－17％降至11％，秦洪认为，魏桥纺织在港的成功上市，将从一定程度上缓解出口退税对企业造成的利润伤害。张波表示，未来出口业务比重最高不会超过60％，因此相信内地调低进口退税额对公司影响不大。
业内人士分析指出，目前纺织业呈现“行业成长性和企业微利性”并存的状况。
在一个更宏观的背景上，纺织业的过热也已见端倪。8月底，国家发改委主任马凯向十届全国人大常委会第四次会议作报告，指出了纺织业等行业快速增长，同时盲目投资、低水平重复建设也有所抬头。
此后，传出发改委已组成纺织业调研组的消息，相关人士直言不讳：“调研的目的是把脉纺织业看看是否过热。”
魏桥纺织显然是国家有关部门的重点关注对象。魏桥集团在20世纪80年代末以1万纱锭起家，在1997年全国“压锭”之前还名不见经传。而近三年却飞了起来。有报道称，某纺织行业协会负责人曾在去年到过魏桥，公司人士说有80万纱锭；而今年去魏桥集团，相关人士表示已达到了120万纱锭。
而业内人士却认为魏桥的纱锭数量绝不止这些，但很难搞清魏桥到底有多少纱锭，夸张的说法是600万纱锭。魏桥集团某人士还表示，他们希望到2010年之前将纱锭数量提高到1000万纱锭。这是一个让业内咋舌的数字。2001年国内的棉纺锭一度被压缩到3548万锭，但近两年又新增2500万锭。事实上，纺织业压锭的政策风险依然存在。
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即使如快速发展的供销社企业魏桥纺织（2698,ＨＫ）�也不可避免地会面临国家压锭的政策风险
从1981年进入魏桥油棉花加工厂担任厂长起，张士平就再也没有过过春节。365天全天候工作换来的是，这家从棉油加工起家的集体小厂成为亚洲最大的棉坯生产企业——魏桥纺织集团。
这是对张士平20多年辛苦的回报：9月24日将正式在港公开交易的魏桥纺织中，担任总裁的张士平和他的一双儿女获得约8％的股份，以发行2．5亿Ｈ股，每股最低招股价6．15元计，张家股票市值超过1．2亿港元。而公司的Ｈ股总市值介乎1．97亿至2．74亿美元。由此，一个隐蔽在山东邹平县魏桥镇的纺织业巨鳄浮出水面。
在公开认购期间，这家供销社企业备受外资追捧。截至9月18日，已获得近110倍的超额认购，冻结资金达235亿港元。配售部分也获得了超过7倍的认购。据魏桥的包销协议，认购超过100倍时，公开认购将占发售股数的比率由10％升至50％，而配售部分所占的比例则由原来的90％降至50％。
魏桥由一家“山寨厂”发展到今日，成为全中国最大纺织厂，张士平可以说是灵魂人物，其子女张波及张红霞继承衣钵，分别担任上市公司董事长及总经理，令公司平添几分家族味道。
魏桥的最终控股股东邹平县供销社，为补偿及奖励十多名多年来为公司苦干的管理层，亦趁今次上市进行股改，授予他们母公司一成及上市公司13．5％股权。上市后，邹平县供销社持股量将摊薄至52．6％，公众持股量为32％。
赴港ＩＰＯ
随着港股气氛转好，下半年将掀起新一轮中资股上市潮，粗略估计，即将在港挂牌的内地企业，集资总额超过300亿元。港交所副营运总裁霍广文更指出，大力吸引内地民企来港上市是其重要策略。他透露，今年以来在港上市的41家企业中，内地企业占到16家，但其融资额却占高达61％。
曾因ＳＡＲＳ而推迟来港上市的魏桥纺织料为今年迄今规模第三大的招股活动，仅次于中外运（0598，ＨＫ）及合和公路基建（0737，ＨＫ）。
魏桥纺织总资产规模达到55亿元，总产能约为26．5万吨棉纱、4．62亿米坯布和1．57亿米牛仔布。目前以“ＷｅｉＱｉａｏ”商标销售超过产品2000种，其海外客户超过300名，国内客户2000名。张波表示，去年整体业务的毛利率为17．2％，今年可望有所增加。内地纺织行业去年总收入为1400亿元人民币，魏桥则占3％。
魏桥纺织董事会预期，2003年，魏桥的棉纱和坯布生产能力都将有接近翻番的增长。截至去年年底，该公司营业额约43．8亿元及纯利2．88亿元，分别较前一个财政年度增86％及87％。
董事长张波宣称，所募集的近20亿元资金，除近1／3用于抵还银行债务，将主要用于拓展产品线，提升技术和同业并购。
纺织股行业虚火
事实上，在成功上市解决融资问题之后，魏桥纺织仍然必须面对诸多行业的共同难题。
江苏鼎天分析师秦洪指出，去年以来国内棉价持续上涨，使得纺织企业成本剧增，纷纷用增加库存来解决问题，对魏桥纺织而言，“上市无法缓解企业成本提升，这是它必须克服的”。魏桥今年首季的存货周转天数上升至110天，较过去3年的平均64至73天为高。张波称，今年由于购入棉花有优惠，故此集团购入了18亿元人民币棉花。这些存货将在第二、三季逐渐消化，存货量也将会回复至正常水平。
国泰君安分析员李质仙认为，对棉纺织企业来说，更重要的不在于棉价是否和国际上在一个竞争层次：2001年，由于国外棉价大幅低于国内，而国内企业又无法到国际上采购，导致成本提高，而出口售价降低。
2004年年初，中国对纺织业的出口退税将由现在的15％－17％降至11％，秦洪认为，魏桥纺织在港的成功上市，将从一定程度上缓解出口退税对企业造成的利润伤害。张波表示，未来出口业务比重最高不会超过60％，因此相信内地调低进口退税额对公司影响不大。
业内人士分析指出，目前纺织业呈现“行业成长性和企业微利性”并存的状况。
在一个更宏观的背景上，纺织业的过热也已见端倪。8月底，国家发改委主任马凯向十届全国人大常委会第四次会议作报告，指出了纺织业等行业快速增长，同时盲目投资、低水平重复建设也有所抬头。
此后，传出发改委已组成纺织业调研组的消息，相关人士直言不讳：“调研的目的是把脉纺织业看看是否过热。”
魏桥纺织显然是国家有关部门的重点关注对象。魏桥集团在20世纪80年代末以1万纱锭起家，在1997年全国“压锭”之前还名不见经传。而近三年却飞了起来。有报道称，某纺织行业协会负责人曾在去年到过魏桥，公司人士说有80万纱锭；而今年去魏桥集团，相关人士表示已达到了120万纱锭。
而业内人士却认为魏桥的纱锭数量绝不止这些，但很难搞清魏桥到底有多少纱锭，夸张的说法是600万纱锭。魏桥集团某人士还表示，他们希望到2010年之前将纱锭数量提高到1000万纱锭。这是一个让业内咋舌的数字。2001年国内的棉纺锭一度被压缩到3548万锭，但近两年又新增2500万锭。事实上，纺织业压锭的政策风险依然存在。
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第1个回答 2014-09-15
哪里都有，不过据我所知江苏很多。
