如题所述
2013-2015年盈利预测0.39、0.47和0.57元买入评级。目前由于铁道部分拆成铁路局、中国铁路总公司,进行体制改革导致大型招标推迟,影响市场投资心态,导致中国北车目前估值过低, 而实际上1-3月中国高铁客流周转量同比增长40%以上,高需求增速与低估值形成鲜明对比。
由于中国北车目前在手订单尚可,尤其是12年结转的动车组订单较多,对13年业绩可形成有效支撑,而7月1日宁杭、杭甬高铁竣工通车及8月22日铁路暑期调图都需要动车组增配。预计未来三年占公司毛利额约40%的动车组需求增速在30%,占公司毛利率约10%的城轨地铁需求增速在30%以上,考虑综合毛利率伴随国产化率提升和铁总下放自主权得到提升,在其他产品稳定的情况下,北车未来几年净利润可望获得15-20%的提升。我们预期,中国北车动态估值逐步修复至2013年动态PE14倍左右,目标价5.5元左右,买入评级。
由于中国北车目前在手订单尚可,尤其是12年结转的动车组订单较多,对13年业绩可形成有效支撑,而7月1日宁杭、杭甬高铁竣工通车及8月22日铁路暑期调图都需要动车组增配。预计未来三年占公司毛利额约40%的动车组需求增速在30%,占公司毛利率约10%的城轨地铁需求增速在30%以上,考虑综合毛利率伴随国产化率提升和铁总下放自主权得到提升,在其他产品稳定的情况下,北车未来几年净利润可望获得15-20%的提升。我们预期,中国北车动态估值逐步修复至2013年动态PE14倍左右,目标价5.5元左右,买入评级。
温馨提示:答案为网友推荐,仅供参考