英国房产百年兴衰史:借助周期,感知温度

如题所述

英国的房地产行业像一条蜿蜒曲折的长河,其兴衰起伏蕴含着深刻的历史智慧。从“以铜为鉴,可正衣冠;以古为鉴,可知兴替;以人为鉴,可明得失”的古训,到“周期规律”这面镜子,我们可以从英国房地产的百年兴衰史中感知市场的温度,预测未来的走向。

房地产市场的涨跌并非直线行进,而是遵循周期性的波动。理解周期规律至关重要,因为它揭示了市场的本质,帮助我们识别市场行为的模式。聪明的投资者应避免使用那些常被提及的、却并不适用于市场的词语,如“永不”、“总是”、“将不会”等。

周期规律的三大支柱是:不走直线必走曲线,表明市场波动的复杂性;不会相同只会相似,强调历史的重演与重复;少走中间多走极端,提示市场的倾向性波动。

借助周期,感知温度。英国房地产的百年历史,经历了四次牛熊周期,房价指数上涨了800倍。通过分析这四轮周期,我们能够观察到:房价并非每年增长,而是与经济周期紧密相连。英国经历了4次完整的牛熊循环,每个时期的房价涨幅都非常强劲。

英国房价长期跑赢通胀,自1940年以来,平均房价从500英镑增长至2016年的20万英镑,剔除通胀因素后,房价上涨了8倍。过去十年,居民对抗通胀的最佳选择是房地产,特别是在全球范围内,无论是中国还是美国,房价持续增长,大幅领先于通胀。

伦敦作为英国的政治、经济、文化中心,其房价涨幅领跑全国。自2008年金融危机以来,英国大城市的房价中,有四分之一的城市仍未恢复至危机前水平,其中贝尔法斯特和阿伯丁的房价仍低于2008年7月的水平。然而,伦敦的房价在过去十年上涨了65%以上。

英国房地产市场的第一轮牛市,起因于20世纪初城市化进程加速,住房需求与供给之间产生巨大矛盾。战争后,社会动乱促使政府实行租金管制和大规模建设公共住宅,以解决住房问题。然而,战争对英国经济造成了巨大打击,导致债务激增,经济地位下降,这成为了第一次世界大战后英国经济衰退的重要标志。

房地产周期清晰、简单地重复发生,从经济下行到复苏,再到增长加速。市场从繁荣走向萧条,从萧条重新繁荣,每个周期都有其独特的特点,但其本质规律保持不变。在这一循环中,理解市场周期、分析影响因素、预测未来趋势,采取合适的投资策略,是投资者长期战胜市场的关键。
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