如题所述
税前债务成本的估计方法:到期收益率法、可比公司法、风险调整法、财务比率法。
1、到期收益率法
即逐步测试求折现率,找到使得未来现金流出的现值等于现金流入现值的折现率。
2、可比公司法
公司没有上市的债券,可以找到一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物,计算可比公司长期债券的到期收益率,作为本公司的长期债务成本。
3、风险调整法
如果本公司没有上市的长期债券,而且找不到合适的可以公司,那么就需要使用风险调整法估计债务资本成本,基本公式是税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率。
4、财务比率法
基本做法是需要知道目标公司的关键财务比率,根据这些比率从大体上判新该公司的信用级别,再使用风险调整法确定其债务成本。
税前债务资本成本就是没有考虑企业所得税前的成本。税前债务资本成本计算公式:税前债务资本成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率。债务资本成本是指借款和发行债券的成本,包括借款或债券的利息和筹资费用。
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