可研报告中，经营成本是否包含“流动资金贷款利息”？项目流动资金贷款对现金流量有什么影响？

经营成本不包含流动资金贷款利息。
经营成本＝总成本费用－折旧－摊销－利息支出
可研报告中贷款本金偿还及利息支出在资本金现金流量表中为现金流出，在投资方案现金流量表中不体现。追问

那也就是说流动资金贷款对项目的现金流量影响只是通过所得税间接影响现金流？

追答

不是这样的。现金流量表分两种情况，具体情况如下：
1、在投资方案现金流量表计箕中，所得税＝息税前利润*25%，这里的息税前利润＝利润总额+利息支出＝收入－成本－利息支出－费用（不含利息）+利息支出＝收入一成本－费用（不包含利息），也就是说利息支出不影响投资方案现金流量的计算，所得税计算也不会考虑利息支出这一因素。现金流量表中不例出利息支出这一项。
2、在资本金现金流量表中，所得税＝利总额（应纳税所得额）*25%，这里的利润总额已考虑了利息支出因素，也就是说，利息支出不仅作为现金流出的一个项目要例出，同时也会对所得税的计算产生影响。

追问

哦，了解了，那我现在项目还在前期可研编制过程中，要计算项目的内部收益率及净现值等数据是要采用哪种计算方式？

追答

1、首先判断项目是否可行，要编制投资项目（方案）现金流量表，计算内部收益率、净现值和动态投资回收期指标，以判断项目是否可行；（不考虑融资）
2、在第1步基础上，如果有融资，就要编制资本金现金流量表，计算内部收益率、净现值指标。

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