如题所述
期权在没有价值的情况下是不会被行权的，合约会自动归零变得毫无价值，此时可以选择弃权，损失权利金。
当期权价格跌至零时，通常是由于以下原因造成的：
标的资产价格不利变动：期权的价值主要取决于标的资产价格的变动。如果期权所关联的标的资产价格持续下跌，使得行权价格高于市场价格，那么期权的内在价值将会减少甚至消失，导致期权价格跌至零。
时间价值衰减：期权价格中除了内在价值外，还包含了时间价值。随着期权合约逐渐接近到期日，时间价值会逐渐减少。如果期权合约的剩余时间非常短，时间价值可能会减少到零，导致期权价格跌至零。
缺乏市场需求：期权市场的价格是由供需关系决定的。如果市场对某个特定期权的需求非常低，买方和卖方之间的交易活动较少，可能导致期权价格下跌到零。
当期权价格跌至零时，对于买方来说，期权往往变得毫无价值，因为无法从期权中获得利润。而对于卖方来说，他们可能会获得买方在购买期权时支付的权利金作为收入。但具体情况还取决于期权合约的具体条款和市场条件。
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第1个回答 2023-01-04
沪深300股指期权规则知识点！
avator
xiaomo178994465
2022-12-27 14:02:18 股吧网页版
来自: 广东
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沪深300股指期权合约是以沪深300指数为标的物的期权合约，与商品期权和ETF期权不同，沪深300股指期权采用到期自动行权、现金交割的方式，下文给大家科普下沪深300股指期权如何交易，股指期权交易规则你必须知晓！来源于：财顺二爷。
一、自动行权
自动行权规则为若行权盈利＞最低盈利金额，则自动行权，卖方投资者将被动履约；若行权盈利＜最低盈利金额，则不行权。
当期权持仓到期时，买方有可能执行自身的权利，那么期权的卖方必须履约。满足下列情况之一的期权买方，交易所会对其进行行权处理。
一是买方提交行权最低盈利金额的，行权条件为合约实值额大于买方提交的行权最低盈利金额和交易所规定的行权（履约）手续费中的较大者；二是买方未提交行权最低盈利金额的，行权条件为合约实值额大于交易所规定的行权（履约）手续费。
不符合上述两点的买方持仓到期时，视为放弃行权。期权买方可以在到期日9:30-15:15向交易所提交行权最低盈利金额。
其中，期权合约实值额为最后交易日的结算价乘以合约乘数。股指期权合约行权盈亏=∑（最后交易日的结算价买入看涨期权合约行权数量合约乘数）+∑（最后交易日的结算价买入看跌期权合约行权数量合约乘数）-∑（最后交易日的结算价卖出看涨期权合约行权数量合约乘数）-∑（最后交易日的结算价卖出看跌期权合约行权数量合约乘数）
现金交割的沪深300股指期权在到期日采用自动行权的方式。到期时投资者无需提交行权申请，满足条件的期权合约交易所将自动予以行权。自动行权方式简化了投资者的操作流程，投资者无需担心因忘记行权或错误行权而造成损失，降低了交割时的操作风险。
二、现金交割规则及优势
期权合约行权时由交易所按照最后交易日的结算价进行现金交割，了结相应持仓。交易所以交割结算价为基准，确定股指期权最后交易日的结算价，划付买卖双方盈亏。股指期权的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算数平均价。例如，IO2006-C-4050合约的最后交易日结算价=合约交割结算价-合约行权价格=4094.62-4050=44.62，该合约的期权盈利=交易日结算价合约乘数=44.62100=4462元。
现金交割方式简单快捷，期权买卖双方无需准备标的指数的成分股，只要交割时保证账户中的资金充足，就可以顺利完成交割。
股指期权采用现金交割的方式，具有快速便捷、交割风险低的优点，同时有助于标的股票市场的稳定。首先，现金交割仅涉及资金的划转，操作更加便捷，完成交割耗时更短，具有较低的交割风险。例如沪深300股指期权，当日即可完成交割，无隔夜风险和资金成本。其次，现金交割能有效规避大头针风险。现金交割不会产生成分股的交收，因此期权卖方无需担心因无法准确预估买方行权数量，进而无法准确进行对冲，从而带来的单边持仓风险。最后，现金交割有助于标的股票市场的稳定。正如1981年美国监管机构考虑的那样，现金交割使得股指期权买卖双方不再需要在临近交割时购买成分股用于交割，降低因交割原因造成的对股票市场供求的影响，有利于标的股票市场的稳定。
三、沪深300股指期权行权交割实例
在借鉴了境外成功经验的基础上，我国境内首只股指期权——沪深300股指期权也采用现金交割和自动行权相结合的交割制度，期权买卖双方无需准备标的指数的成分股，只需保证账户中的资金充足。假设，IO2009-C-4000期权的合约交割结算价为4000.03点，行权（履约）手续费为2元/手，李小姐有两个交易编码，两个交易编码下分别有3手净多仓和2手净空仓。
IO2009-C-4000合约的最后交易日结算价为0.03点（最后交易日结算价为合约交割结算价同合约行权价格的差额）。即该合约的实值额（期权盈利）为3元。合约到期日，根据行权规则，同一交易编码下的合约以净持仓参与行权或履约，不同交易编码分别进行行权或履约。
对于交易编码A下的头寸，李小姐可以在到期日的9：30—15：15通过会员向交易所提交行权成本。假设李小姐总的行权成本为3元/手。由于该合约的最低盈利金额（即行权成本）同实值额相同，因此该3手多头头寸将不参与自动行权。
如果在到期日，李小姐未通过会员向交易所提交行权最低盈利金额，当该合约的实值额大于行权（履约）手续费时，将会参与自动行权。案例中，该合约的实值额为3元/手，履约手续费为2元/手， 3手多头头寸将参与自动行权。
交易编码B下的头寸为2手空仓，李小姐需备足资金，等待行权配对。假设其中的1手空头头寸被行权，除了支付3元/手的期权亏损之外，还需支付履约成本（假设为3元/手，包含履约手续费2元/手）。
最后交易所将对行权的期权合约进行现金交割并了结相应持仓。
四、沪深300股指期权怎么交易及交易规则详解?
下面以中金所沪深300股指期权为例，介绍股指期权的交易方式：
【1】建仓方式：分为备兑开仓、买入看涨(看跌)期权、卖出看涨(看跌)期权。
【2】合约乘数：每点人民币100元。
【3】行权方式：欧式期权，行权日为合约到期月份的第三个星期五，遇国家法定假日顺延，行权日便是最后的交易日。
【4】交割方式：现金交割。
【5】交易时间：交易日的9:30-11:30，13:00-15:00。
【6】涨跌幅限制：上一交易日沪深300指数收盘价的10%。
以上就是股指期权交易规则的一些内容。股指期权其实是一种风险极高的交易产品，如果大家想要参与，需提前了解期权的有关知识以及有关风险。
（来源：xiaomo178994465的财富号 2022-12-27 14:02）
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2022-12-27 14:02:18 股吧网页版
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沪深300股指期权合约是以沪深300指数为标的物的期权合约，与商品期权和ETF期权不同，沪深300股指期权采用到期自动行权、现金交割的方式，下文给大家科普下沪深300股指期权如何交易，股指期权交易规则你必须知晓！来源于：财顺二爷。
一、自动行权
自动行权规则为若行权盈利＞最低盈利金额，则自动行权，卖方投资者将被动履约；若行权盈利＜最低盈利金额，则不行权。
当期权持仓到期时，买方有可能执行自身的权利，那么期权的卖方必须履约。满足下列情况之一的期权买方，交易所会对其进行行权处理。
一是买方提交行权最低盈利金额的，行权条件为合约实值额大于买方提交的行权最低盈利金额和交易所规定的行权（履约）手续费中的较大者；二是买方未提交行权最低盈利金额的，行权条件为合约实值额大于交易所规定的行权（履约）手续费。
不符合上述两点的买方持仓到期时，视为放弃行权。期权买方可以在到期日9:30-15:15向交易所提交行权最低盈利金额。
其中，期权合约实值额为最后交易日的结算价乘以合约乘数。股指期权合约行权盈亏=∑（最后交易日的结算价买入看涨期权合约行权数量合约乘数）+∑（最后交易日的结算价买入看跌期权合约行权数量合约乘数）-∑（最后交易日的结算价卖出看涨期权合约行权数量合约乘数）-∑（最后交易日的结算价卖出看跌期权合约行权数量合约乘数）
现金交割的沪深300股指期权在到期日采用自动行权的方式。到期时投资者无需提交行权申请，满足条件的期权合约交易所将自动予以行权。自动行权方式简化了投资者的操作流程，投资者无需担心因忘记行权或错误行权而造成损失，降低了交割时的操作风险。
二、现金交割规则及优势
期权合约行权时由交易所按照最后交易日的结算价进行现金交割，了结相应持仓。交易所以交割结算价为基准，确定股指期权最后交易日的结算价，划付买卖双方盈亏。股指期权的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算数平均价。例如，IO2006-C-4050合约的最后交易日结算价=合约交割结算价-合约行权价格=4094.62-4050=44.62，该合约的期权盈利=交易日结算价合约乘数=44.62100=4462元。
现金交割方式简单快捷，期权买卖双方无需准备标的指数的成分股，只要交割时保证账户中的资金充足，就可以顺利完成交割。
股指期权采用现金交割的方式，具有快速便捷、交割风险低的优点，同时有助于标的股票市场的稳定。首先，现金交割仅涉及资金的划转，操作更加便捷，完成交割耗时更短，具有较低的交割风险。例如沪深300股指期权，当日即可完成交割，无隔夜风险和资金成本。其次，现金交割能有效规避大头针风险。现金交割不会产生成分股的交收，因此期权卖方无需担心因无法准确预估买方行权数量，进而无法准确进行对冲，从而带来的单边持仓风险。最后，现金交割有助于标的股票市场的稳定。正如1981年美国监管机构考虑的那样，现金交割使得股指期权买卖双方不再需要在临近交割时购买成分股用于交割，降低因交割原因造成的对股票市场供求的影响，有利于标的股票市场的稳定。
三、沪深300股指期权行权交割实例
在借鉴了境外成功经验的基础上，我国境内首只股指期权——沪深300股指期权也采用现金交割和自动行权相结合的交割制度，期权买卖双方无需准备标的指数的成分股，只需保证账户中的资金充足。假设，IO2009-C-4000期权的合约交割结算价为4000.03点，行权（履约）手续费为2元/手，李小姐有两个交易编码，两个交易编码下分别有3手净多仓和2手净空仓。
IO2009-C-4000合约的最后交易日结算价为0.03点（最后交易日结算价为合约交割结算价同合约行权价格的差额）。即该合约的实值额（期权盈利）为3元。合约到期日，根据行权规则，同一交易编码下的合约以净持仓参与行权或履约，不同交易编码分别进行行权或履约。
对于交易编码A下的头寸，李小姐可以在到期日的9：30—15：15通过会员向交易所提交行权成本。假设李小姐总的行权成本为3元/手。由于该合约的最低盈利金额（即行权成本）同实值额相同，因此该3手多头头寸将不参与自动行权。
如果在到期日，李小姐未通过会员向交易所提交行权最低盈利金额，当该合约的实值额大于行权（履约）手续费时，将会参与自动行权。案例中，该合约的实值额为3元/手，履约手续费为2元/手， 3手多头头寸将参与自动行权。
交易编码B下的头寸为2手空仓，李小姐需备足资金，等待行权配对。假设其中的1手空头头寸被行权，除了支付3元/手的期权亏损之外，还需支付履约成本（假设为3元/手，包含履约手续费2元/手）。
最后交易所将对行权的期权合约进行现金交割并了结相应持仓。
四、沪深300股指期权怎么交易及交易规则详解?
下面以中金所沪深300股指期权为例，介绍股指期权的交易方式：
【1】建仓方式：分为备兑开仓、买入看涨(看跌)期权、卖出看涨(看跌)期权。
【2】合约乘数：每点人民币100元。
【3】行权方式：欧式期权，行权日为合约到期月份的第三个星期五，遇国家法定假日顺延，行权日便是最后的交易日。
【4】交割方式：现金交割。
【5】交易时间：交易日的9:30-11:30，13:00-15:00。
【6】涨跌幅限制：上一交易日沪深300指数收盘价的10%。
以上就是股指期权交易规则的一些内容。股指期权其实是一种风险极高的交易产品，如果大家想要参与，需提前了解期权的有关知识以及有关风险。
（来源：xiaomo178994465的财富号 2022-12-27 14:02）
第2个回答 2023-01-04
不会。期权跌不到0.01，因为一旦期权跌破一元价格的时候就会进行退市了。那么这也就是操作者常说的爆仓，这种情况百年难得一见。行权就是按照行权价买入或卖出股票，各个市场的具体规则有所不同，国内是欧式期权，只能在到期日行权，没有行权的期权都会清零，美国和香港的股票期权是美式期权，可以在到期前的任何时间行权，对于到期的期权，港股1%价内会自动行使，美国是1分钱价内自动行使
