如题所述
融资对于企业成长至关重要,无论初创或扩张,中国企业的融资难题始终存在。然而,随着金融市场开放,融资手段日益丰富。本文着重讨论短期融资券、企业债券和可转换债券作为企业融资的几种选择。
1. 短期融资券,自2005年起,企业发行规模已达4000多亿元,新审批更容易。其优势在于成本较低,通常比银行贷款和企业债券更为经济;发行门槛低,只要企业流动资金稳定且盈利,即可申请;审批程序简单,备案制下,企业可自主决定发行时间和利率。短期融资券的发行灵活性高,期限多样,主体广泛。
2. 企业债券,依据《企业债券管理条例》,发行需满足一定条件,如净资产规模、连续盈利等。市场规模相较于发达国家较小,且发行主体结构复杂,多头管理。企业债券利率有严格的限制,并且品种单一。
3. 可转换债券分为分离型和非分离型,前者可以单独交易,后者需与债券同步。发行条件包括盈利历史、财务报告等,期限从1年至6年不等。可转换债券市场经历探索、试点和发展阶段,未来有发展潜力。
三种融资工具各有优缺点。短期融资券适合短期资金需求,企业债券适合大型企业,可转换债券兼具融资和投资属性,尤其是分离型可转债,对于上市公司和风险投资企业是个不错的选择。企业在选择融资工具时,应考虑自身需求、成本、期限和市场环境,制定合适的策略。
扩展资料
融资工具是指在融资过程中产生的证明债权债务关系的凭证。 早期的信用是利用口头承诺的方式进行的,这种口头承诺局限性很大,毁约风险也大,于是人们通过书面证明来确认双方的信用关系。它记载着融资活动的金额、期限、价格(或利息)等,对债权债务双方具有法律约束效力。这种书面凭证反映了一定的信用关系,融通了贷借双方的货币余缺,因此融资工具也可称为“信用工具”或“金融工具”。