如题所述
收藏推荐 不断建立和完善,以及宏微观财务制度的改革,负债经营已成为公司理财的重要资金来源。因此充分发挥财务杠杆的作用,提高每股收益,是理财人员必须要掌握的问题。一、财务杠杆的基本原理当负债资金利息率低于全部资金利润率时,利用负债资金可以提高股东权益的每股收益,负债对股东权益收益的影响称为财务杠杆。所谓全部资金利润率是指息税前利润占资金总额的比例。即全部资金利润率=(息税前利润)(资金总额)ⅹ100%当全部资金利润率高于负债资金利息率时,借入资金越多,则股东权益收益就越高,反之,当全部资金利润率低于负债资金利息率时,借入资金越多则股东权益收益就越低。是否如此呢?下面通过一个具体的实例来加以分析说明。有关资料如表(一)表(一)A、B、C三家股份公司每股收益表单位(万元)从表一中可以清楚地看出,当全部资金利润率(100/1000=10%)高于负债利息率(6%)时,负债资金比重越高,其每股收益就越高。
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