20实际90年代初 美国如何实现低失业率与低通货膨胀并存

低失业率与低通货膨胀并存问题

失业与通货膨胀是当代经济中存在的主要问题。菲利浦斯曲线就是用来表示失业与通货膨胀之间交替关系的曲线。它表明失业率与通货膨胀之间存在反向变动关系，即当失业率较高时，经济处于萧条阶段，这时工资与物价水平都较低，从而通货膨胀率也就低；反之，失业率低时，表明经济处于繁荣阶段，这时工资与物价水平都较高，从而通货膨胀率也就高。该理论的政策效应为：可以以较高的通货膨胀率来换取较低的失业率，反之亦然。这一理论在西方许多主要国家的货币政策中都有所体现。
但随着新经济的发展，我们可以从近些年美国经济发展过程中呈现的特点看出，失业率与通货膨胀之间这种反向关系越来越值得商榷，我们需要重新认识“菲利普斯曲线”在新经济下的实效性。近十几年来，美联储一直把降低通货膨胀率、维持失业率在一定的水平做为货币政策的主要目标，而且也达到了所追求的目标。在传统经济下，人们认为通货膨胀与失业率是两个相互矛盾的目标，存在着此消彼长的趋势。央行仅可能在二者之间找一个均衡点，不可能使二者都达到最优。但在新经济条件下，美国央行经过不断地努力，用实事推翻了这一假说。2000年9月份，美国失业率达到3.9％，达到了30年来的最低点。劳动力市处于异常紧俏的局面。而另一方面，通货膨胀仍处于可控制的范围内。
美国20世纪50、60年代美国的失业率在5％左右，当时经济学家认为创造了充分就业的黄金时代。而随着70年代的两次石油危机冲击的到来，失业率有较大程度的提高，最高达到过9.5％的水平。自80年代后期开始，技术创新带来的巨大的动能，推进了经济的迅速发展。随着高新技术的发展，一些相关的新兴产业的产生，为社会带来了大量的就业机会；此外，网络经济的发展，带动了资本市场的发展，为虚拟经济的发展提供了广阔的空间，从而也解决了相当多的就业。2000年达到了4％的低水平，低于传统经济下所指的充分就业状态，这种劳动力异常紧俏的状态曾使美国经济学家及央行当局感到压力，而通过不断地调升利率，以图缓解劳动力市场。但面对这种新技术革命下的产物，我们应该把它放入特定的历史环境中去分析，而不能再沿用传统的经济理论的结论来套用于新经济时代的发展，这样很可能会导致政策的偏颇。目前有一些经济学家也认为，正是由于美联储2000年5月份的大幅升息50个基本点的作法，导致了2001年经济的快速衰退。近十年来失业率与通货膨胀之间依然存在着反向相关的关系，但远不如九十年代前关系密切。

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