财务杠杆效应三种形式

财务杠杆效应有三种基本形式：经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆。首先，经营杠杆是由于企业存在固定成本，当业务量变化时，息税前利润的变动率会大于业务量的变动。经营杠杆系数，通常是息税前利润变动率除以业务量变动率，或者简化为基期边际贡献与基期息税前利润的比率。高固定成本会提高经营杠杆系数，增加企业的经营风险。

财务杠杆则是通过债务融资产生的效应，即普通股每股利润的变动大于息税前利润的变动。衡量财务杠杆的主要指标是财务杠杆系数，等于普通股每股利润变动率除以息税前利润变动率。在考虑银行借款、融资租赁和优先股的复杂情况下，这个系数会有所不同。财务杠杆的增加会加大企业的财务风险，负债越高，风险越大。

最后，复合杠杆是经营杠杆和财务杠杆的结合，由于固定生产和财务费用的存在，普通股每股利润的变动会大于业务量变动。复合杠杆系数是普通股每股利润变动率与业务量变动率的比率。复合杠杆的存在会放大企业的整体风险，复合杠杆系数越大，企业面临的风险也越大。

总的来说，理解这三种杠杆效应的计量和它们与风险的关系，对于企业管理和决策至关重要，因为它可以帮助企业评估和管理财务结构对业绩波动和风险的影响。

财务杠杆效应是指由于固定费用的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动的现象。也就是指在企业运用负债筹资方式（如银行借款、发行债券）时所产生的普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。