财务管理中盈利能力分析总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额
为什么说分子对应的利润是归属于所有投资人的利润，所以分子的报酬是息税前利润？
因为投资者包括股权人和债权人
而利息是债权人的利润，所以要息前
税前利润才是真正归属于所有者权益的利润，所以要税前
综上，要息税前利润
而利息是债权人的利润，所以要息前
税前利润才是真正归属于所有者权益的利润，所以要税前
综上，要息税前利润
温馨提示：答案为网友推荐，仅供参考
第1个回答 2009-05-26
1、上面的题：我觉得因该是债券发行的利率，而不是税率
2、计算两个方案的每股利润
发行股票：[（200-400*10%）*（1-33%）]/100+25=0.8576
发行债券：：[（200-400*10%-500*12%）*（1-33%）]/100=0.67
3、计算两个方案的每股利润无差异点的息税前利润
（EBIT-400*10%）*（1-33%）/100+25=（EBIT-400*10%-500*12%）*（1-33%）/100
EBIT=340
4、计算两个方案的财务杠杆系数
200/(200-40)=1.25
200/(200-100)=2
5、判断那个方案最佳
选择第二种方案
因为第一种方案比第二种方案每股利润高，而且财务杠杆也大，相对风险也高。
2、计算两个方案的每股利润
发行股票：[（200-400*10%）*（1-33%）]/100+25=0.8576
发行债券：：[（200-400*10%-500*12%）*（1-33%）]/100=0.67
3、计算两个方案的每股利润无差异点的息税前利润
（EBIT-400*10%）*（1-33%）/100+25=（EBIT-400*10%-500*12%）*（1-33%）/100
EBIT=340
4、计算两个方案的财务杠杆系数
200/(200-40)=1.25
200/(200-100)=2
5、判断那个方案最佳
选择第二种方案
因为第一种方案比第二种方案每股利润高，而且财务杠杆也大，相对风险也高。
第2个回答 2014-10-22
方案一1,200-40-60=100
100*.67=67
67/100=.67
方案二,200-40=160
160*.67/125=.8576
100*.67=67
67/100=.67
方案二,200-40=160
160*.67/125=.8576
