资产定价模型包括什么

资产定价模型主要包括：资本资产定价模型、套利定价理论以及Fama-French三因子模型等。

一、资本资产定价模型

资本资产定价模型是资产定价中最为基础和经典的模型之一。该模型描述了资产的预期收益率与风险之间的关系。CAPM模型中的核心思想是，资产的预期收益与其所承担的系统风险成正比。模型中的β系数衡量了资产的系统风险，并决定了资产的预期收益率。CAPM模型简洁明了，广泛应用于投资组合理论、风险管理以及金融市场分析等领域。

二、套利定价理论

套利定价理论是一种更为广泛的资产定价模型，它基于无套利原则进行资产定价。APT认为，资产的预期收益是由多个基本因素决定的，这些基本因素反映了资产的风险和收益之间的相互影响。与CAPM相比，APT更强调多因素模型的应用，它通过对多个因素的考量来更全面地解释资产的预期收益和风险。

三、Fama-French三因子模型

Fama-French三因子模型是一种多因子资产定价模型，旨在更精确地解释资产的收益来源。该模型提出了三个主要因子：市场风险溢价因子、规模因子和账面市值比因子。这些因子能够更好地解释资产的收益变动，特别是在考虑不同行业和不同市场环境下。Fama-French三因子模型在金融研究和投资实践中得到了广泛应用。

综上所述，资产定价模型包括资本资产定价模型、套利定价理论以及Fama-French三因子模型等。这些模型各有特点，为投资者提供了理解和预测资产价格的工具，帮助进行投资决策和风险管理。