投资项目初始现金流量的组成部分主要有（　　）。[2008年中级真题]

【答案】：A、B、C、E
初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量，通常包括如下几个部分：①固定资产上的投资，包括固定资产购入或建造成本、运输成本和安装成本等；②营运资金垫支，是指投资项目建成后，必须垫支一定的营运资本才能入运营，这部分垫支的营运资本一般要到项目寿命终结时才能收回；③其他投资费用，包括与投资项目有关的培训费、注册费等费用；④原有固定资产的变价收入，这部分现金流入是对前面三部分现金流出的抵减，减少了项目的投资源。D项，借款资本化利息属于在投资项目建设过程中随项目的建设不断流出，不是初始现金流。

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