我想知道这方面的知识,还有中国外汇市场的具体情况.有热心朋友可以解答吗???????感激不尽!
外汇买卖分两种，一种是银行的外汇宝，点差在四十点左右，只能买涨，不能买跌，是实盘交易，动用资金大，风险控制较难，赢利少，基本上是帮银行赚钱。优点，收入稳定。另外一种是外汇保证金交易，可买涨买跌，虚盘交易，动用资金小，风险易控制，赢利多，但如果亏损时不设止损点，凭侥幸心理，会亏损很多。高收益一定伴随着高风险！投资主要看风险的可控制性强与否。假设客户同时开户外汇宝及外汇保证金交易帐户，资金各为17457美金
客户在2005-10-11 16：30在1.7457价位做多英镑17：49在1.7557价位平仓英镑。（客户用外汇宝交易平台满仓操作，在外汇保证金交易中仅动用1000美金最低交易金额单位进行操作）
（一）交易过程对比
A:当汇价为1。7457时 （北京时间16：30）
外汇宝交易过程 外汇保证金交易过程
17457美金等价兑换成10000英镑 1000美金一手做涨英镑
B:当汇价为1。7557时 （北京时间17：49）
10000英镑等价兑换成17557美金 平仓交易一手做涨英镑
C:交易结算
赢利100美金 赢利625美金
对比可两种投资的赢利率大小。
客户在2005-10-11 16：30在1.7457价位做多英镑17：49在1.7557价位平仓英镑。（客户用外汇宝交易平台满仓操作，在外汇保证金交易中仅动用1000美金最低交易金额单位进行操作）
（一）交易过程对比
A:当汇价为1。7457时 （北京时间16：30）
外汇宝交易过程 外汇保证金交易过程
17457美金等价兑换成10000英镑 1000美金一手做涨英镑
B:当汇价为1。7557时 （北京时间17：49）
10000英镑等价兑换成17557美金 平仓交易一手做涨英镑
C:交易结算
赢利100美金 赢利625美金
对比可两种投资的赢利率大小。
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第1个回答 2006-10-08
国内的银行都可以做外汇，叫做实盘，现在交行的一些分行开了保证金投资，不过他的投资性不是很好，而且门槛很高，点差很高。
国外一般是做外汇保证金投资，这个投资门槛低费用低，但因为其钱是放在国外经纪商那里，所以有些中国投资人不容易接受，不过这个是主流的外汇投资方法，但中国目前没有开放，只能从国外的经纪商那开户来做，这就需要客户区分经纪商的好坏，这些经纪商质量差异很大，要仔细区分。
银行好办，拿身份证去银行办理就可以了，现在每人每年可以购汇20000，再多就要开证明。利率按当天的外汇牌价计算，加一些手续费。
保证金是最好的外汇投资，但客户要了解经纪商的能力，因为中国目前低调对待这些事情，所以投资人很难完全了解这个行业的内部信息，造成很多投资人因为信息不对称而受骗，我这这个投资2年了，看过太多的骗子和被骗的人，一定要小心，有兴趣的话可以和我联系，大家聊聊。qq：150148284本回答被网友采纳
国外一般是做外汇保证金投资，这个投资门槛低费用低，但因为其钱是放在国外经纪商那里，所以有些中国投资人不容易接受，不过这个是主流的外汇投资方法，但中国目前没有开放，只能从国外的经纪商那开户来做，这就需要客户区分经纪商的好坏，这些经纪商质量差异很大，要仔细区分。
银行好办，拿身份证去银行办理就可以了，现在每人每年可以购汇20000，再多就要开证明。利率按当天的外汇牌价计算，加一些手续费。
保证金是最好的外汇投资，但客户要了解经纪商的能力，因为中国目前低调对待这些事情，所以投资人很难完全了解这个行业的内部信息，造成很多投资人因为信息不对称而受骗，我这这个投资2年了，看过太多的骗子和被骗的人，一定要小心，有兴趣的话可以和我联系，大家聊聊。qq：150148284本回答被网友采纳
第2个回答 2006-10-05
汇率形成机制的市场化与外汇管理体制改革取得明显进展人民币汇率形成机制的转换时期，在维持人民币汇率双向波动、小幅升值的趋势下，将汇率形成机制改革的重点
放在推进汇率形成机制的市场化方面，
在结售汇、银行外汇周转、外汇市场运
行等各个环节迅速推进市场化并放松管
制，更多地让市场机制发挥作用，从而
让外汇市场自发寻求人民币汇率的均衡
水平，可以说是这一年来汇率改革十分
重要的政策线索之一。
2005 年7 月21 日，中国宣布进行
人民币汇率改革，放弃了原来事实上盯
住美元的汇率制度，转而实施以市场供
求为基础、参考一篮子货币进行调节、
有管理的浮动汇率制度。汇率改革之后
确定的汇率机制，将市场供求和篮子货
币变化作为汇率调控的重要参考指标在挂牌汇率管理上，允许银行一日多
价，同时也取消了人民币对非美元货币
汇率的浮动区间控制，人民币的波幅明
显扩大。2006 年2 月份之前，人民币汇
率处于微小波幅阶段，单日波幅基本在
0.5‰，而2006 年2 月之后波幅明显放大，
单日波幅间或出现1‰以上的水平，并
在一定的时间段出现了双向浮动。人民
币对美元和非美元的日均波幅明显放大，
和国际汇市的联系日益紧密。
2006 年1 月，中国银行间即期外
汇市场引入做市商制度（注释如下）和
OTC 询价交易方式（指银行间外汇市场
交易主体以双边授信为基础，通过自主
双边询价、双边清算进行的即期外汇交易）。从交易量看，新市场机制推出伊始，
场外市场交易量就远远超过撮合市场，
且占比呈继续扩大态势。新市场机制有
力激活了银行间即期外汇市场，为中国
外汇市场与国际进一步接轨创造了条件。
汇率改革之前，中国外汇市场的交易模
式以机器指令自动撮合、集中有形交易
为主，汇率改革之后，外汇市场形成了
既有场内集中交易，又有做市商询价交
易，既有即期交易，又有远期和掉期交
易等更为灵活的市场形态。与外汇市场
交易方式的转变相适应，中央银行的外
汇公开市场操作方式也开始做出相应改
变。中国人民银行建立了外汇一级交易
商制度，以更加有效地传导央行外汇公
开市场操作的政策意图。
伴随着人民币汇率形成机制的改革，
外汇管理体制改革的步伐也在加快。首先
是外汇资金运用的理念出现重大的变化外汇管理有重流入、轻流出的不对称性。
汇率改革之后，平衡式的外汇流入流出管
理思路基本确立，原来人为放大升值压力
的强制结售汇正在积极向意愿结售汇转
型，外汇管理部门取消了经常项目外汇账
户开户事前审批的制度，提高企业账户限
额，同时简化服务贸易售付汇凭证并放宽
审核权限，对居民个人购汇实行年度总额
管理。与此同时，即将拓展境内银行代客
境外理财业务，允许符合条件的银行在一
定额度内以购汇形式代理境内机构和个人
投资境外固定收益类产品。允许基金管理
公司等证券机构在一定额度内集中境内机
构和个人的自有外汇开展境外证券投资，
允许符合条件的保险公司在一定比例内购
汇投资于境外固定收益类产品和货币市场
工具等。
因此，也许从人民币汇率的名义水
平波动来看，人民币汇率的变动幅度与许多国际货币的汇率波动幅度相比并不
剧烈，但是，在这个幅度并不多的汇率
波动幅度的背后，人民币汇率形成机制
的市场化程度显著提高，一周年之后的
人民币汇率，在更大程度上是市场力量
发现的汇率，市场化程度更高。
企业部门和金融机构
对于汇率浮动的承受能力增强
在推进人民币汇率改革的讨论中，
不少人担忧人民币汇率的市场化进程，
以及人民币汇率的一定程度的升值，可
能会对中国经济增长、外贸、就业以及
企业盈利造成冲击和影响。但从一年来
汇率改革的实践看，除了局部行业受到
预料中的影响之外，总体上中国的宏观
经济运行保持在相当稳健的水平上，经
济增长、物价和外贸形势都相当良好。
2006 年上半年，GDP 增长维持在10％
以上，外贸顺差达到了614 亿美元。中
国的企业和金融机构对于汇率浮动表现
了良好的适应能力，这为下一阶段继续
推进汇率改革奠定了良好的基础。
根据中国人民银行在2005 年底的一
项调查显示，汇率改革后企业出口订单继
续增加，出口价格提高，出口潜力增强；
中国的企业开始运用多种汇率避险工具，
应对汇率风险能力增强。企业采取“提高
产品档次、技术含量和附加值”、“提高生
产效率、降低中间消耗”、“提高品牌影响
力”和“运用金融工具规避汇率风险”等
方式，规避汇率风险。企业避险方式更加
多样化，其中，使用金融衍生产品、改用
非美元货币结算和投资外汇理财产品的使
用比例均有所上升。汇率形成机制改革后，
远期结售汇业务范围和交易主体扩大，银
行间人民币远期市场建立，企业使用远期
结售汇的便利度明显提高，外汇掉期业务
的使用比例也逐步增加，说明企业对新型
汇率避险工具的适应能力和汇率风险管理
意识都有所增强。
在汇率形成机制改革以来，中国人
民银行颁布了一系列的政策法规，逐步放
宽银行现汇、现钞买卖价差限制，挂牌汇率由对称性向非对称性发展，外汇定价从
“一视同仁”到差别定价发展。“一日多价”
的实施进一步强化了银行汇率风险意识，
改变了1994 年以来相对僵化的汇率机制
下银行“一日一价”的状况。商业银行加
强了汇率风险管理体系的建设，同时在人
民币汇率产品的定价机制、平盘方法、操
作流程、风险管理、IT 系统以及市场营
销等方面逐步加强能力建设。而随着各项
金融衍生业务在未来将推出的安排，迫使
商业银行尽快建立和完善风险防范制度。
另外，商业银行开始适应新的市场格局，
针对不同的客户需求，适时推出新的外汇
理财产品，有效规避和控制汇率风险，积
极引导客户增强对人民币汇率机制认识的
基础上，加快业务创新，为客户提供相应
的避险、保值、高附加值的产品和服务，
并积极开发风险管理的产品、风险对冲的
产品以及投资产品，综合运用利率、汇率
等价值互动的机理，分别对进出口企业采
取不同的定价政策。
仅从对中国上市公司的案例分析可
以看出，人民币汇率改革对企业而言是
利大于弊的。根据对2006 年4 月底披
露年报的上市公司为样本进行分析，可
以看出人民币汇率体制改革和一年来的
适度升值，企业的汇兑损失不仅放大，
反而实现了较大的汇兑净收益。总体而
言，受益企业的平均受益总额，是受损
企业平均受损程度的8.3 倍。同时，汇
率改革对企业利润有一定影响但不严
重，总体上，人民币兑美元每升值一个
点，将导致上市公司中的受益企业的净
利润上升2.87%，也导致受损企业的净
利润下降1.60%。同时，汇率改革对特
定区域的影响，取决于企业应对汇率风
险的管理能力，大企业云集的地区，例
如上海、北京等地，做得比中小企业遍
地开花的地区要好得多。同时，一些商
业银行出现了较大的汇兑损失，引人注
目。显然，这从一个特定的角度证实了
中国经济所具有的适应能力，以及继续
推进汇率形成机制改革方向的正确性与
必要性。宏观经济内外部平衡的压力增大
人民币汇率改革是在中国双顺差规
模持续增长、全球国际收支失衡日益加剧
的环境下进行的。虽然汇率形成机制改革
取得进展，但是事实证明，在当前的国际
经济金融格局下，仅仅依靠人民币汇率的
调整而忽视美元和美国的经济结构调整，
或者仅仅期望通过汇率调整而不是更大
程度上依靠经济结构调整，来调节国际经
济的失衡，都是不现实的。如同任何国家
出现国际收支失衡不能仅仅依靠汇率波动
来调节一样，对于中国来说，国际收支失
衡的调节一部分需要依靠人民币汇率的波
动，但是更大程度上需要依靠经济结构的
调整。对于中美之间的贸易顺差来说，仅
仅依靠人民币汇率的调整和经济结构的调
整也是无济于事的，同样也需要美国采取
更为积极主动的举措。从目前的情况看，
中国已经采取了十分积极的汇率波动和经
济结构调整的措施，但是美国采取的相关
政策十分优先。正是在这样的国际国内经
济格局下，中国宏观经济内外部平衡的压
力与冲突有所加大。
从目前情况来看，由于缺乏有效的应
对措施，日益加剧的外部失衡正通过特定
的路径加剧了中国经济的内部失衡，集中
表现为外汇储备持续增长带动下的市场流
动性的泛滥。以第一季度末总体流动性分亿元，2005 年为9,939 亿元，2006 年为
19,225 亿元。2005 年第一季度末总体流
动性同比减少8.4％，但2006 年一季度
末却同比增加了9,286 亿元，增加幅度高
达93.4％。大量的流动性推动了信贷的
膨胀和投资的高速增长，中国上半年城镇
固定资产投资同比增长31.3％，到6 月
末人民币新增贷款2.14 万亿元，占央行
全年贷款目标的80％以上。
在美元采取的调整措施有限、同时
中国已经采取的经济结构调整政策见到
效果还需要一定时间的背景下，中国在
面对外部经济失衡时往往只能主要通过
采取一些应对内部经济失衡的政策工具
来调节内部经济过热问题，但是实际效
果往往并不十分令人满意。4 月份以来，
中国政府采取了提高贷款利率，两次提
高商业银行存款准备金率，发行定向票
据以及对银行进行窗口指导等方式对内
部失衡进行治理。从目前情况来看，流
动性过多并不能很有效地解决。
析为例，根据粗略统计2004 年为10,711
放在推进汇率形成机制的市场化方面，
在结售汇、银行外汇周转、外汇市场运
行等各个环节迅速推进市场化并放松管
制，更多地让市场机制发挥作用，从而
让外汇市场自发寻求人民币汇率的均衡
水平，可以说是这一年来汇率改革十分
重要的政策线索之一。
2005 年7 月21 日，中国宣布进行
人民币汇率改革，放弃了原来事实上盯
住美元的汇率制度，转而实施以市场供
求为基础、参考一篮子货币进行调节、
有管理的浮动汇率制度。汇率改革之后
确定的汇率机制，将市场供求和篮子货
币变化作为汇率调控的重要参考指标在挂牌汇率管理上，允许银行一日多
价，同时也取消了人民币对非美元货币
汇率的浮动区间控制，人民币的波幅明
显扩大。2006 年2 月份之前，人民币汇
率处于微小波幅阶段，单日波幅基本在
0.5‰，而2006 年2 月之后波幅明显放大，
单日波幅间或出现1‰以上的水平，并
在一定的时间段出现了双向浮动。人民
币对美元和非美元的日均波幅明显放大，
和国际汇市的联系日益紧密。
2006 年1 月，中国银行间即期外
汇市场引入做市商制度（注释如下）和
OTC 询价交易方式（指银行间外汇市场
交易主体以双边授信为基础，通过自主
双边询价、双边清算进行的即期外汇交易）。从交易量看，新市场机制推出伊始，
场外市场交易量就远远超过撮合市场，
且占比呈继续扩大态势。新市场机制有
力激活了银行间即期外汇市场，为中国
外汇市场与国际进一步接轨创造了条件。
汇率改革之前，中国外汇市场的交易模
式以机器指令自动撮合、集中有形交易
为主，汇率改革之后，外汇市场形成了
既有场内集中交易，又有做市商询价交
易，既有即期交易，又有远期和掉期交
易等更为灵活的市场形态。与外汇市场
交易方式的转变相适应，中央银行的外
汇公开市场操作方式也开始做出相应改
变。中国人民银行建立了外汇一级交易
商制度，以更加有效地传导央行外汇公
开市场操作的政策意图。
伴随着人民币汇率形成机制的改革，
外汇管理体制改革的步伐也在加快。首先
是外汇资金运用的理念出现重大的变化外汇管理有重流入、轻流出的不对称性。
汇率改革之后，平衡式的外汇流入流出管
理思路基本确立，原来人为放大升值压力
的强制结售汇正在积极向意愿结售汇转
型，外汇管理部门取消了经常项目外汇账
户开户事前审批的制度，提高企业账户限
额，同时简化服务贸易售付汇凭证并放宽
审核权限，对居民个人购汇实行年度总额
管理。与此同时，即将拓展境内银行代客
境外理财业务，允许符合条件的银行在一
定额度内以购汇形式代理境内机构和个人
投资境外固定收益类产品。允许基金管理
公司等证券机构在一定额度内集中境内机
构和个人的自有外汇开展境外证券投资，
允许符合条件的保险公司在一定比例内购
汇投资于境外固定收益类产品和货币市场
工具等。
因此，也许从人民币汇率的名义水
平波动来看，人民币汇率的变动幅度与许多国际货币的汇率波动幅度相比并不
剧烈，但是，在这个幅度并不多的汇率
波动幅度的背后，人民币汇率形成机制
的市场化程度显著提高，一周年之后的
人民币汇率，在更大程度上是市场力量
发现的汇率，市场化程度更高。
企业部门和金融机构
对于汇率浮动的承受能力增强
在推进人民币汇率改革的讨论中，
不少人担忧人民币汇率的市场化进程，
以及人民币汇率的一定程度的升值，可
能会对中国经济增长、外贸、就业以及
企业盈利造成冲击和影响。但从一年来
汇率改革的实践看，除了局部行业受到
预料中的影响之外，总体上中国的宏观
经济运行保持在相当稳健的水平上，经
济增长、物价和外贸形势都相当良好。
2006 年上半年，GDP 增长维持在10％
以上，外贸顺差达到了614 亿美元。中
国的企业和金融机构对于汇率浮动表现
了良好的适应能力，这为下一阶段继续
推进汇率改革奠定了良好的基础。
根据中国人民银行在2005 年底的一
项调查显示，汇率改革后企业出口订单继
续增加，出口价格提高，出口潜力增强；
中国的企业开始运用多种汇率避险工具，
应对汇率风险能力增强。企业采取“提高
产品档次、技术含量和附加值”、“提高生
产效率、降低中间消耗”、“提高品牌影响
力”和“运用金融工具规避汇率风险”等
方式，规避汇率风险。企业避险方式更加
多样化，其中，使用金融衍生产品、改用
非美元货币结算和投资外汇理财产品的使
用比例均有所上升。汇率形成机制改革后，
远期结售汇业务范围和交易主体扩大，银
行间人民币远期市场建立，企业使用远期
结售汇的便利度明显提高，外汇掉期业务
的使用比例也逐步增加，说明企业对新型
汇率避险工具的适应能力和汇率风险管理
意识都有所增强。
在汇率形成机制改革以来，中国人
民银行颁布了一系列的政策法规，逐步放
宽银行现汇、现钞买卖价差限制，挂牌汇率由对称性向非对称性发展，外汇定价从
“一视同仁”到差别定价发展。“一日多价”
的实施进一步强化了银行汇率风险意识，
改变了1994 年以来相对僵化的汇率机制
下银行“一日一价”的状况。商业银行加
强了汇率风险管理体系的建设，同时在人
民币汇率产品的定价机制、平盘方法、操
作流程、风险管理、IT 系统以及市场营
销等方面逐步加强能力建设。而随着各项
金融衍生业务在未来将推出的安排，迫使
商业银行尽快建立和完善风险防范制度。
另外，商业银行开始适应新的市场格局，
针对不同的客户需求，适时推出新的外汇
理财产品，有效规避和控制汇率风险，积
极引导客户增强对人民币汇率机制认识的
基础上，加快业务创新，为客户提供相应
的避险、保值、高附加值的产品和服务，
并积极开发风险管理的产品、风险对冲的
产品以及投资产品，综合运用利率、汇率
等价值互动的机理，分别对进出口企业采
取不同的定价政策。
仅从对中国上市公司的案例分析可
以看出，人民币汇率改革对企业而言是
利大于弊的。根据对2006 年4 月底披
露年报的上市公司为样本进行分析，可
以看出人民币汇率体制改革和一年来的
适度升值，企业的汇兑损失不仅放大，
反而实现了较大的汇兑净收益。总体而
言，受益企业的平均受益总额，是受损
企业平均受损程度的8.3 倍。同时，汇
率改革对企业利润有一定影响但不严
重，总体上，人民币兑美元每升值一个
点，将导致上市公司中的受益企业的净
利润上升2.87%，也导致受损企业的净
利润下降1.60%。同时，汇率改革对特
定区域的影响，取决于企业应对汇率风
险的管理能力，大企业云集的地区，例
如上海、北京等地，做得比中小企业遍
地开花的地区要好得多。同时，一些商
业银行出现了较大的汇兑损失，引人注
目。显然，这从一个特定的角度证实了
中国经济所具有的适应能力，以及继续
推进汇率形成机制改革方向的正确性与
必要性。宏观经济内外部平衡的压力增大
人民币汇率改革是在中国双顺差规
模持续增长、全球国际收支失衡日益加剧
的环境下进行的。虽然汇率形成机制改革
取得进展，但是事实证明，在当前的国际
经济金融格局下，仅仅依靠人民币汇率的
调整而忽视美元和美国的经济结构调整，
或者仅仅期望通过汇率调整而不是更大
程度上依靠经济结构调整，来调节国际经
济的失衡，都是不现实的。如同任何国家
出现国际收支失衡不能仅仅依靠汇率波动
来调节一样，对于中国来说，国际收支失
衡的调节一部分需要依靠人民币汇率的波
动，但是更大程度上需要依靠经济结构的
调整。对于中美之间的贸易顺差来说，仅
仅依靠人民币汇率的调整和经济结构的调
整也是无济于事的，同样也需要美国采取
更为积极主动的举措。从目前的情况看，
中国已经采取了十分积极的汇率波动和经
济结构调整的措施，但是美国采取的相关
政策十分优先。正是在这样的国际国内经
济格局下，中国宏观经济内外部平衡的压
力与冲突有所加大。
从目前情况来看，由于缺乏有效的应
对措施，日益加剧的外部失衡正通过特定
的路径加剧了中国经济的内部失衡，集中
表现为外汇储备持续增长带动下的市场流
动性的泛滥。以第一季度末总体流动性分亿元，2005 年为9,939 亿元，2006 年为
19,225 亿元。2005 年第一季度末总体流
动性同比减少8.4％，但2006 年一季度
末却同比增加了9,286 亿元，增加幅度高
达93.4％。大量的流动性推动了信贷的
膨胀和投资的高速增长，中国上半年城镇
固定资产投资同比增长31.3％，到6 月
末人民币新增贷款2.14 万亿元，占央行
全年贷款目标的80％以上。
在美元采取的调整措施有限、同时
中国已经采取的经济结构调整政策见到
效果还需要一定时间的背景下，中国在
面对外部经济失衡时往往只能主要通过
采取一些应对内部经济失衡的政策工具
来调节内部经济过热问题，但是实际效
果往往并不十分令人满意。4 月份以来，
中国政府采取了提高贷款利率，两次提
高商业银行存款准备金率，发行定向票
据以及对银行进行窗口指导等方式对内
部失衡进行治理。从目前情况来看，流
动性过多并不能很有效地解决。
析为例，根据粗略统计2004 年为10,711
参考资料：作者 巴蜀松（中央财经大学教授）
