某企业2003年的资产总额为10000万 其中权益资本4000万元 {全为普通股,股数为4000万股},负债资本6000万元,负债的利息率为10%。2003年的税后利润420万元。经市场预测,2004年该企业的息税前利润比2003年增长50%,该企业2004年的资产总额及资本结构不变。设企业所得税率是30%。
要求:
(1) 计算2003年的财务杠杆
(2) 利用财务杠杆系数预计2004年的每股利润
(3) 若该企业2003年的经营杠杆系数是1.5 则2004年的销售额必须增长百分之多少,才能实现上述税前利润增长的要求?
1.2003年财务杠杆
EBIT=利润总额+利息=420/(1-30%)+6000*10%=1200
财务杠杆=EBIT/(EBIT-I)=1200/600=2
2.先计算03年eps=420/4000=0.105
再根据财务杠杆定义公式
(增量eps/0.015)/(50%/1)=2
解得增量eps=0.015
所以04年每股收益就是0.21
3.经营杠杆=(增量销售额/销售额)/(增量EBIT/EBIT)=1.5
解得增量Q/Q=3
所以增长300%
EBIT=利润总额+利息=420/(1-30%)+6000*10%=1200
财务杠杆=EBIT/(EBIT-I)=1200/600=2
2.先计算03年eps=420/4000=0.105
再根据财务杠杆定义公式
(增量eps/0.015)/(50%/1)=2
解得增量eps=0.015
所以04年每股收益就是0.21
3.经营杠杆=(增量销售额/销售额)/(增量EBIT/EBIT)=1.5
解得增量Q/Q=3
所以增长300%
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第1个回答 2021-05-14
财务杠杆的概念你知道吗