如题所述
定加权平均资成本的因素有两个，一是资本结构，二是个别资本成本下。影响公司加权平均资本成本的因素有很多种，其中一些受到公司财务和投资决策的影响，但是另外一些则超出了公司的控制范围。公司的可控制因素 ：（1）资本结构政策 根据WACC的计算公式，资本结构影响公司资本成本的高低，公司可以通过改变资本结构来改变资本成本。 （2）股利政策 公司的股利政策会影响到留存收益率水平，而留存收益率水平又决定公司是采用发行新股还是采用动用留存收益的方式来增加新的权益资本，所以，公司的鼓励政策也会影响到加权平均资本成本。（3）投资决策 公司如果改变投资决策，投资于较高风险的资产，那么投资者要求的收益率会提高，WACC也会提升；反之，如果投资于较低风险的资产，投资人要求的收益率也将会降低，WACC也会降低。公司的不可控制因素 （1）利率水平 宏观经济的利率水平上升，那么债务成本、普通股和优先股成本就会相应的提高，相反，利率下降会产生相反的结果，因此，利率水平是影响资本成本的一个重要因素。但是，利率水平是由金融市场的资金供求关系决定的，单个企业无法控制利率水平。
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第1个回答 2022-11-28
答案:影响加权平均资本成本的因素很多,主要包括以下两类。(1)公司不能控制的因素:利率,利率的大小反映了债权人所要求的必要报酬率,公司承担的只是税后资本成本,政府承担了另一部分。
税率,税率对公司的加权平均资本成本影响很大,在计算债务成本时要考虑税率的影响,并且税率还以其他一些不是很明显的方式影响着资本成本,如,降低资本利得税等与普通股收益相关的税率会捉高普通股的吸引力,从而使收益成本下降,加权平均资本成本也会下降,税率的变化还有可能改变公司的最优资本结构。
(2)公司可以控制的因素:
资本结构政策:公司的资本结构是可以改变的,其改变会影响资本成本。债务的税后成本小于权益成本,如果公司决定使用更多的债务,这会降低加权平均资本成本,然而,过多债务的使用会增加公司的风险,从而增加权益资本成本。
税率,税率对公司的加权平均资本成本影响很大,在计算债务成本时要考虑税率的影响,并且税率还以其他一些不是很明显的方式影响着资本成本,如,降低资本利得税等与普通股收益相关的税率会捉高普通股的吸引力,从而使收益成本下降,加权平均资本成本也会下降,税率的变化还有可能改变公司的最优资本结构。
(2)公司可以控制的因素:
资本结构政策:公司的资本结构是可以改变的,其改变会影响资本成本。债务的税后成本小于权益成本,如果公司决定使用更多的债务,这会降低加权平均资本成本,然而,过多债务的使用会增加公司的风险,从而增加权益资本成本。
