如题所述
可以,资本成本是投资的机会成本,也是投资人要求的报酬率,这句话没有问题,但是二者不可完全替代,完全等同于可以换成关联。
举例:甲投资者的资金投资其他资产可获取的最大收益为10%,放弃投资其他资产(此处可理解为甲投资乙的机会成本),
而将资金投资于乙企业,乙最少需要给甲在其他地方可获取的收益10%(此处可理解为甲要求最低的报酬率为10%)。在资本市场完全有效时,必要报酬率等于期望报酬率,所以有资本成本就是期望报酬率。
资本成本学习注意
同学们要明白资本成本是投资资本的机会成本,也是投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率、投资人要求的必要报酬率。
除此之外同学们要注意与内含报酬率区分开,内含报酬率是项目投资后预计能够达到的报酬。资本成本是项目本身所需投资资本的机会成本,也是投资于项目支出项目的必要报酬率。
资本预算使用加权平均资本成本,涉及的是长期债务,通常只考虑长期债务。当被迫采用短期债务筹资并将其不断续约,这种债务本质上也是一种长期债务。
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