费率3%,普通股2000万元,筹资费率4%,第一年预期股利率10%,以后各年增长4%。假定该公司的税率33%,根据上述:(1)计算该筹资方案的加权资本成本;(2)如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的,且预计该生产线的总投资报酬率(税后)为12%,则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。
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1.融资方案的加权投资成本 = 10% * (1-2%) / (1-33%) * (1000 / 4000) + 7% / (1-3%) * (1000 / 4000) + [10 % / (1-4%) + 4%] * (2000 / 4000) = 12.67%
2.显然,该生产线的税后总投资回报率为12%,低于融资方案的加权成本,因此该项目不可行。
拓展资料:
筹资活动是指筹集、集中企业生产、建设、经营活动所需资金的工作。短期融资。
募集资金主要分为投资者投资和银行借款两部分。投资者投入的资本分为国有资本、法人资本、个人资本和外资。根据法律、法规的规定,企业可以通过国家投资、各方筹资、发行股份等方式筹集资金。投资者可以以现金、实物、无形资产等财产投资于企业。
无论从什么来源、通过什么方式筹集资金,都应当有计划地按照规定的程序进行。及时筹集资金是企业完成预定任务、顺利发展的必要物质条件。这是财务会计部门的一项重要的、经常性的工作。
筹资原则:
①适当的规模。 充分挖掘企业现有资金潜力,合理预测资金需求,不增不减。
②及时融资。 募集资金的数量和时间能够满足企业的合理需求。
③合法合规。 融资来源、渠道和程序应当符合国家政策、法规和有关规定。
④ 融资成本低。 在考虑各种融资渠道的潜力、约束和风险的同时,选择最合适的融资渠道和方式,尽可能节省资金成本。
⑤投资方向合理。 充分考虑资金投资的安全性和收益性,力争以最小的投资风险获得最大的投资回报。
筹资渠道:
A. 国家财政基金:由国家对企业的直接投资、偿还税前贷款和减免各项税收而形成。
B、银行信贷资金:银行向企业提供的各类贷款。
C、非银行金融基金:保险公司、证券公司、信托投资公司、租赁公司等提供的各类金融服务。
D、其他企业资金:企业间相互投资和商业信用形成的债权和债务资金。
E、居民个人资金:形成民间资金来源渠道。
F、企业留存资金:企业内部形成的公积金、未分配利润等资金。
G、外资:外商引进的外币投资国内企业。
2.显然,该生产线的税后总投资回报率为12%,低于融资方案的加权成本,因此该项目不可行。
拓展资料:
筹资活动是指筹集、集中企业生产、建设、经营活动所需资金的工作。短期融资。
募集资金主要分为投资者投资和银行借款两部分。投资者投入的资本分为国有资本、法人资本、个人资本和外资。根据法律、法规的规定,企业可以通过国家投资、各方筹资、发行股份等方式筹集资金。投资者可以以现金、实物、无形资产等财产投资于企业。
无论从什么来源、通过什么方式筹集资金,都应当有计划地按照规定的程序进行。及时筹集资金是企业完成预定任务、顺利发展的必要物质条件。这是财务会计部门的一项重要的、经常性的工作。
筹资原则:
①适当的规模。 充分挖掘企业现有资金潜力,合理预测资金需求,不增不减。
②及时融资。 募集资金的数量和时间能够满足企业的合理需求。
③合法合规。 融资来源、渠道和程序应当符合国家政策、法规和有关规定。
④ 融资成本低。 在考虑各种融资渠道的潜力、约束和风险的同时,选择最合适的融资渠道和方式,尽可能节省资金成本。
⑤投资方向合理。 充分考虑资金投资的安全性和收益性,力争以最小的投资风险获得最大的投资回报。
筹资渠道:
A. 国家财政基金:由国家对企业的直接投资、偿还税前贷款和减免各项税收而形成。
B、银行信贷资金:银行向企业提供的各类贷款。
C、非银行金融基金:保险公司、证券公司、信托投资公司、租赁公司等提供的各类金融服务。
D、其他企业资金:企业间相互投资和商业信用形成的债权和债务资金。
E、居民个人资金:形成民间资金来源渠道。
F、企业留存资金:企业内部形成的公积金、未分配利润等资金。
G、外资:外商引进的外币投资国内企业。
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第1个回答 2013-06-30
(1)①债券=年利息*(1-税率)/(1-筹资费率)=1000*10%*(1-33%)/(1-2%)=6.84%;债券筹资比重=1000/4000=25%
②资本成本=年股利率/(1-筹资费率)=7%/(1-3%)=7.22%;优先股筹资比重=1000/40000=25%
③普通股资本成本=第一年股利率/(1-筹资费率)+股利增长率=10%/(1-4%)+4%=14.42%;普通股筹资比重=2000/40000=50%。
加权资本成本=债券资本成本*债券筹资比重+优先股资本成本*优先股筹资比重+普通股资本成本*普通股筹资比重=6.84%*25%+7.22%*25%+14.42%*50%=10.72%。
(2)筹资成本10.72%,而生产线的报酬率为12%,报酬率>筹资成本,该项目可行本回答被提问者和网友采纳
②资本成本=年股利率/(1-筹资费率)=7%/(1-3%)=7.22%;优先股筹资比重=1000/40000=25%
③普通股资本成本=第一年股利率/(1-筹资费率)+股利增长率=10%/(1-4%)+4%=14.42%;普通股筹资比重=2000/40000=50%。
加权资本成本=债券资本成本*债券筹资比重+优先股资本成本*优先股筹资比重+普通股资本成本*普通股筹资比重=6.84%*25%+7.22%*25%+14.42%*50%=10.72%。
(2)筹资成本10.72%,而生产线的报酬率为12%,报酬率>筹资成本,该项目可行本回答被提问者和网友采纳
第2个回答 2013-06-30
该筹资方案的加权投资成本=10%*(1-2%)/(1-33%)*(1000/4000)+7%/(1-3%)*(1000/4000)+[10%/(1-4%)+4%]*(2000/4000)=12.67%
明显该生产线总投资报酬率税后为12%低于筹资方案加权成本,故此该项目是不可行的。
第3个回答 2020-06-17
5、 某企业拟筹资4000万元。其中按面值发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率为5%;优先股500万元,股息率6%,筹资费率为3%;普通股2500万元,发行为10元/股,筹资费率为4%,第一年预期股利为1.2元/股,以后各年增长5%。所得税率为税25%。要求:计算该筹资方案的加权平均资本成本。