华夏股份有限公司准备筹资10000万元投资于新项目,拟采取以下几种筹资方式:1按照面值发行债券4000万元,利率百分之十,筹资费率百分之二。2向银行借款2000万元,年利率百分之八,手续费为百分之一。3发行优先股2000万,年股利率百分之十二,筹资费率百分之三4发行普通股2000万,筹资费率百分之五,预计第一年股利率百分之十二,以后每年递增百分之四,公司的企业所得税率为百分之四十。请分别计算四种方法的个别资金成本,并计算筹资的加权资金成本。
记住公式就好,其实是不是学过会计都一样。
债券或者借款资本成本=利息费用/实际到手的借款=本金*年及利息*(1-所得税率)/扣除手续费或者筹资费用后实际到手的款项
一般的股票的资本成本=年股利/股价+股票增长率,优先股资本成=年股利/实际到手的筹资额
因此1、资本=4000*10%*(1-40)/4000*(1-2%)
2、资本=2000*8%*(1-40)/2000*(1-1%)
3、资本=2000*20%/2000*(1-3%)
4、资本=2000*20%)/2000*(1-5%)+4%
提示:债务的利息具有抵税作用,所以要扣除所得税的影响,但是股利是税后净利润来分配的,不具有抵税总用,故不考虑所得税影响;优先股股利每年都是一定的,所以不考虑增长率问题,普通股每年股利都稳定增长,所以要考虑增长率
实际计算,我就不算了,望明白。
债券或者借款资本成本=利息费用/实际到手的借款=本金*年及利息*(1-所得税率)/扣除手续费或者筹资费用后实际到手的款项
一般的股票的资本成本=年股利/股价+股票增长率,优先股资本成=年股利/实际到手的筹资额
因此1、资本=4000*10%*(1-40)/4000*(1-2%)
2、资本=2000*8%*(1-40)/2000*(1-1%)
3、资本=2000*20%/2000*(1-3%)
4、资本=2000*20%)/2000*(1-5%)+4%
提示:债务的利息具有抵税作用,所以要扣除所得税的影响,但是股利是税后净利润来分配的,不具有抵税总用,故不考虑所得税影响;优先股股利每年都是一定的,所以不考虑增长率问题,普通股每年股利都稳定增长,所以要考虑增长率
实际计算,我就不算了,望明白。
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