某企业所得税率25%，资产负债率60%，债务利率为10%，股利分配率为净利润的40%。2010年年末资产总额500万元，当年实现利润总额200万元，流通在外的普通股股数为600万股。2011年末资产总额为1000万元，当年实现净利润450万元，普通股股数不变。
求年末财务杠杆系数
EPS=净利润*股利分配率/普通股股数
EPS1=200*40%/600=0.13；
EPS2=450*40%/600=0.3
EBIT=净利润/（1-所得税率）+利息=净利润/（1-所得税率）+资产总额*资产负债率*债务利率
EBIT1=200/（1+25%）+500*60%*10%=296.67
EBIT2=450/（1-25%）+1000*60%*10%=660
DFL=（△EPS/EPS)/（△EBIT/EBIT)=((0.3-0.13)/0.13)/((660-296.67)/296.67)=1.07
EPS1=200*40%/600=0.13；
EPS2=450*40%/600=0.3
EBIT=净利润/（1-所得税率）+利息=净利润/（1-所得税率）+资产总额*资产负债率*债务利率
EBIT1=200/（1+25%）+500*60%*10%=296.67
EBIT2=450/（1-25%）+1000*60%*10%=660
DFL=（△EPS/EPS)/（△EBIT/EBIT)=((0.3-0.13)/0.13)/((660-296.67)/296.67)=1.07
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