财务管理中计算资本成本时，变现价值为什么不用乘以所得税税率

　　　　作为资金成本一般具有如下特点：①资金成本是较满意的财务结构前提下的产物；②资金成本着眼于税后资金成本，即考虑筹资方式的节税效应后的成本；③资金成本强调资金成本率和加权平均资金成本率。根据以上资金成本的特点，下面分别论述负债、权益资金成本的计算方法。从广义讲，企业筹集和使用资金，不论是短期的，还是长期的，都要付出代价。狭义的资金成本仅指筹集和使用长期资金（包括长期负债和权益）的成本。

　　1． 负债资金成本，是需要扣减所得税的。

　　负债是企业获取长期资金的重要方式之一。它的特点是利息费用作为费用于税前列支，因而，利息可产生节税效应。

　　负债的资金成本实际上只是税后资金占用成本，即年利息额×（1－所得税率）。


　　2、优先股资金成本、普通股资金成本，则不存在税前扣除的问题，所以不用乘以所得税税率

　　
　　所以，不可以简单的说“财务管理中计算资本成本时，变现价值为什么不用乘以所得税税率”，而是要具体分析是什么性质的资金成本。

就是在计算是否更新旧设备时，旧设备初始确认的现金流量包括旧设备变现价值和旧设备变现损失抵税，可是旧设备变现价值并没有乘以1-所得税税率。还有最后年末收回的残值收入也没有乘以（1-所得税）呀

这是两个数字的比较，都采用税前数据和都采用税后数据是一个结果。

用税前数据比较还简单方便，所以就不考虑所得税了。