A公司为了扩大经营规模打算筹集资金。初步拟定的筹资方案为：向银行借款400万元，年利率10%；发行债券20000张，每张面额300元，发行价格400元，发行费用为价款的4%，票面利率15%；发行普通股1000万股，每股面额1元，发行价格1.2元，筹资费用为价款的5%，预计下一年股利为面额的10%，以后每年增长6%。公司所得税率为40%。
计算该次融资的综合资本成本（采用市场价值权数）
银行借款成本=10%
长期债权成本=(300*20000*15%*（1-40%）)/(400*20000*(1-4%))=7.03%
普通股成本=（1*1000*10%）/(1.2*1000*(1-5%))+6%=14.77%
综合成本=10%*(400/(400+2*300+1.2*1000))+7.03%*((2*300)/(400+2*300+1.2*1000))+14.77%*((1.2*1000)/(400+2*300+1.2*1000))=11.79%追问
长期债权成本=(300*20000*15%*（1-40%）)/(400*20000*(1-4%))=7.03%
普通股成本=（1*1000*10%）/(1.2*1000*(1-5%))+6%=14.77%
综合成本=10%*(400/(400+2*300+1.2*1000))+7.03%*((2*300)/(400+2*300+1.2*1000))+14.77%*((1.2*1000)/(400+2*300+1.2*1000))=11.79%追问
筹资金额不应该是面值*发行量吗？
普通股成本计算怎么得出的结果和我不一样呢，就是答案不一样别的都是一样的哦。
普通成本=（1*1000*10%）/(1.2*1000*(1-5%))+6%=6.88%
希望一步步来高解谢谢
1、筹资金额为实际筹得的资金数额，题目中提到是都是溢价发行，所以不能用面值*发行量。
2、按照你提供的公式计算普通股成本也是14.77%，不是6.88%。估计是你算错了，你重新算一遍吧。
银行借款成本=年利率*（1-税率）吗？
追答是的，应当扣除所得税部分。
银行借款成本=10%*（1-40%）=6%
长期债权成本=(300*20000*15%*（1-40%）)/(400*20000*(1-4%))=7.03%
普通股成本=（1*1000*10%）/(1.2*1000*(1-5%))+6%=14.77%
综合成本=6%*(400/(400+2*300+1.2*1000))+7.03%*((2*300)/(400+2*300+1.2*1000))+14.77%*((1.2*1000)/(400+2*300+1.2*1000))=11.06%
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