运用净现值法进行项目投资决策并说明理

B公司是一家生产电子产品的制造类企业，采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为25%。该设备拟购买新设备扩大生产。有关资料如下：
（1）公司配置新设备后，预计每年营业收入为5 000万元，预计每年的相关费用如下：外购原材料、燃料和动力费为1 800万元，工资及福利费为1 600万元，其他费用为200万元，
财务费用为零。
市场上该设备的购买价为3200万元，折旧年限为5年，预计净残值为200万元。新设备当年投产。投产当年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为500万元。
每年的应交增值税为500万元，城建税和教育费附加分别为7%和3%。　　
（2）公司为筹资项目投资所需资金，拟定向增发普通股300万股，每股发行价12元，筹资3 600万元，公司最近一年发放的股利为每股0.8元，固定股利增长率为5%；
拟从银行贷款2400万元，年利率为6%，期限为5年。假定不考虑筹资费用率的影响。
（3）假设基准折现率为9%，部分时间价值系数如表1所示。
　　 表1 　　
N 1 2 3 4 5
（P/F，9%，n） 0.9174 0.8417 0.7722 0.7084 0.6499
（P/A，9%，n） 0.9174 1.7591 2.5313 3.2397 3.8897　

要求：
　　（1）根据上述资料，计算下列指标：
　　①流动资金投资额和使用新设备每年折旧额
②1～5年每年的经营成本；
　　③1～5年每年的营业税金及附加
④运营期1～5年每年息税前利润和总投资收益率；
　　⑤普通股资本成本、银行借款资本成本和新增筹资的加权资本成本；
　　⑥建设期净现金流量（NCF0），运营期所得税后净现金流量（NCF1－4和NCF5）
⑦该项目净现值。
　　（2）运用净现值法进行项目投资决策并说明理由。

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