1.A公司2014年的有关资料如下：
税前利润1000万元，所得税率25%，预期普通股报酬率15%，总负债800万元，均为长期债券，平均利息率10%，普通股股数100万股。
最近支付的股利为1.2元/股，预计可以持续增长，增长率为5%，假定股票价格与其内在价值相等。
要求：
（1）计算该公司每股盈余及股票价格；
（2）计算该公司的加权平均资本成本；
（3）计算该公司的财务杠杆系数；
（4）如果总杠杆系数为1.296，计算固定成本；
（5）如果2015年息税前利润为1296万元，根据第（3）问的财务杠杆系数预测2015年每股收益。
1、每股盈余=1000*（1-25%）/100=7.5元
股票价格=1.2*(1+5%)/(15%-5%)=12.6元
2、加权平均资本成本=800/(800+12.6*100)*10%*(1-25%)+1260/(800+1260)*15%=12.08%
3、财务杠杆系数=（1000+800*10%）/1000=1.08
4、固定成本=1.296/1.08*（1000+800*10%）-（1000+800*10%）=216万元
5、2014年EBIT=1000+800*10%=1080万元
2015年每股收益=1.08*（1296-1080）/1080*7.5+7.5=9.12元
股票价格=1.2*(1+5%)/(15%-5%)=12.6元
2、加权平均资本成本=800/(800+12.6*100)*10%*(1-25%)+1260/(800+1260)*15%=12.08%
3、财务杠杆系数=（1000+800*10%）/1000=1.08
4、固定成本=1.296/1.08*（1000+800*10%）-（1000+800*10%）=216万元
5、2014年EBIT=1000+800*10%=1080万元
2015年每股收益=1.08*（1296-1080）/1080*7.5+7.5=9.12元
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第1个回答 2021-01-12
普通股权益报酬率是指净利润扣除应发放的优先股股息的余额与普通股权益之比。如果公司未发行优先股，那么普通股权益报酬率就等于股东权益报酬率或自有资本报酬率。
普通股权益报酬率=（净利润-优先股股利）÷普通股权益平均额
（股东权益报酬率= 净利润÷平均股东权益总额）
温馨提示：以上信息仅供参考。
应答时间：2021-01-12，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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普通股权益报酬率=（净利润-优先股股利）÷普通股权益平均额
（股东权益报酬率= 净利润÷平均股东权益总额）
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